增资扩股分析报告

时间：2022-06-17 05:40:25 报告我要投稿

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增资扩股分析报告

　　篇一：增资扩股融资模式及其成功案例分析

增资扩股分析报告

　　增资扩股融资模式及其成功案例分析

　　一、增资扩股融资模式

　　（一）基本概念

　　增资扩股融资，是指中小企业根据发展的需要，扩大股本，融入所需资金。按扩充股权的价格和股权原有账面价格的关系，可以划分为溢价扩股、平价扩股；安资金来源划分，可以分为内源增资扩股（集资）与外源增资扩股（私募）。

　　（二）主要特点

　　增资扩股、利用直接投资所筹集的资金属于自有资本，与借入资金比较，更能提高企业的资信和借款能力，对扩大经营规模、壮大实力具有重要作用。资本金没有固定支付的压力，财务风险较小。增资扩股、吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且能够直接获得其所需要的先进设备和技术，与仅收集现金的方式比较，能更快地形成生产经营能力。

　　虽然资本金的报酬支付较灵活，但投资者要分享收益，资本成本较高。特别是企业经营状况好，盈利较多时更是如此。采用增资扩股方式筹集资金，投资者一般都会要求获得与投资数量相适应的经营管理权，还是接受外来投资的代价之一。

　　（三）实务运作

　　1、上市公司的增资扩股融资

　　上市公司的增资扩股融资，是指上市公司向社会公开发行新股，包括向原股东配售新股和向全社会公众发售股票（增发）。

　　《公司法》和《证券法》对上市公司发行新股必须具备的条件做了规定，如3年内连续盈利、财务文件无虚假记载、募集资金必须按照顾说明书所列资金用途使用等。此外，中国证监会发布的《上市公司新股发行管理颁发》还从发行要求、资金用途、公司治理、公司章程等方面做出了具体规定。

　　2、非上市公司的增资扩股融资

　　非上市的中小企业采用增资扩股融资方式筹集资金，实际上就是吸收直接投资者，扩大资金来源。投资者可以用现金、厂房、机器设备、材料物资、无形资产等多种方式向企业投资。

　　增资扩股、吸收直接投资一般是在企业快速成长和发展时所用的一张筹资方式。在吸收投资之前，必须确定所需要资金数量，使出资单位了解企业的经营状况和财务状况，有目的的进行投资。寻找到单位后，双方便可以进行具体的协商，确定投资的数量和投资方式。

　　企业在采用增资扩股融资时，一般要注意相关的法律法规，确保操作程序和有关依据合乎法律法规，融得合法资金。

　　二、深圳

　　市英联置业有限公司增资扩股案例

　　(一)公司介绍

　　深圳市英联置业有限公司（现名深圳市英联国际不动产有限公司，简称楹联置业）是跨地区从事城市运营及房地产营运的专业性顾问服务机构，1999年由中国著名房地产市场研究专家郭建波博士等业界精英发起成立。公司汇集城市规划、市场研究、房地产规划设计、房地产策划、品牌策划、投资分析、市场营销、项目及物业评估、二手楼交易等领域的展业人士，为客户提供增值服务，成为推动中国城市运营和房地产市场的专业力量。

　　英联机构的组成还有：英联中国（香港）有限公司、背景英联伟业房产顾问有限公司、四川英联不动产顾问有限公司、深证市英联国际不动产有限公司无锡分公司、深圳市清园高科实业发展有限公司。

　　英联国际不动产创办了《英联新世纪》（双月刊）和《英联参考》（周

　　报）。

　　2004年年初，英联置业更名为深圳市英联国际不动产有限公司，并增资扩股，注册资本增至600万元。深圳上市公司深圳沙河实业股份有限公司入主英联，成为英联战略投资者。

　　英联置业原股权比例：郭建波50%，宋星慧30%，刘小松20%。

　　(二)融资概况

　　2003年12月22日英联置业召开2003年第一次股东大会通过《股东会决议》，同意公司股东郭建波、宋慧星、刘小松以深圳市鹏城会计师事务所有限公司2003年12月1日出具的评估报告（深鹏所评估字[2003]第75号）确定英联置业2003年10月31日整体资产价值366.12万元的80%为依据，向深圳沙

　　河实业有限公司、李江、郭秋宁、王晓生转让部分股权。同意股东郭建波将其合法持有的50%股份中的25%转让给沙河实业股份有限公司，保留25%的股份；同意股东宋慧星将其持有的30%股份中的3%转让给沙河实业股份有限公司，13%转让给李江，13%转让给郭秋宁，1%转让给王晓生，转让后宋慧星不再持有公司股份；同意公司股东刘小松将其合法持有的20%股份中的11%转让给王晓生，保留9%的股份。同意将公司注册资本由人民币200万增资到人民币600万元。上述转让并增资扩股后个股东所持有股份比例如下：

　　转让并增资扩股后各股东所持有股份的比例

　　本次股权交易及增资事项不涉及关联交易。

　　（三）交易对象

　　沙河实业股份有限公司是一家由沙河实业（集团）有限公司控股非国内公开上市公司，总股本进亿股，主要从事房地产开发及配套工程开发建设、新型

　　建材的生产与建设、物业租赁和管理、物业供销、国内外商及投资兴办实业等。

　　（四）合同主要内容

　　1、2004年1月13日，沙河实业实业股份有限公司与英联置业签署了《股权转让协议》，协议约定：同意郭建波转让25%的股权给沙河实业股份有限公司，宋慧星同意转让3%的股权给沙河实业股份有限公司，该项股权转让以深鹏所估字[2003]第75号评估报告确定的英联置业2003年10月31日整体资产价值366.12万元的80%为依据，即人民币82万元（366.12×25%×80%+366.12×3%×80%）。

　　2、2004年1月13日，沙河实业股份有限公司、郭建波、李江、郭秋宁、刘小松及王晓生等6名出资人（法人1名，自然人5名）签署了《出资人协议书》。根据协议，各出资人一致同意将英联置业注册资本有人民币200万元增至人民币600万元，增资额为400万元，根据持股比例，沙河实业股份有限公司需支付增资额112万元（400×28%）。

　　3、根据上述股权收购收购及增资事宜，沙河实业股份有限公司共需出资人民币194万元。本此股权转让及增资后，沙河实业股份有限公司持有英联置业28%的股权，为该公司第一大股东。

　　4、交易各方签字盖章并经沙河实业股份有限公司董事会批准后，沙河实业股份有限公司先支付总价款的30%，即82×30%＝24.6万元，待英联置业其他出资人其他5位出资人出资到位之后，支付其余的20%价款，即16.4万元，其余价款的50%，即41万元（82×50%），在办理完工商登记等相关手续后3日内支付。

　　5、英联置业其他出资人增资款到位并取得英联置业开具的出资证明书后，沙河实业股份有限公司一次支付增资额112万元。

　　（五）其他事项

　　2004年，英联国际不动产快速发展进军地产三级市场，并计划3年内在深圳及珠三角地区发展50个网店。2004年英联国际不动产与澳大利亚国立大学GMS研究院结成战略联盟，并全面导入“G管理模式”。此举将使英联国际不动产的核心竞争力得到进一步增强。2003年，英联国际不动产隆重推出“路虎”行动，3年内策划运营“6个中国名城、30个中国名企、30个中国名盘”。

　　三、案例点评

　　增资扩股经常发生在股权出让之后。新的控股股东在接管企业之后，为了扩大生产，加快企业发展步伐，会和其他股东协商进行增资扩股。如果企业的股份出让进行得当，企业的重组进行得顺利，新的股东和管理层被市场所看好，这是曾资扩股的好时机。

　　企业在确定新增发股票数量时要做好市场调查。要充分考虑企业的经营状况和发展需要，还有市场形势和投资者对企业的信心。融资太少不足以支持企业的发展，还要支付大量的融资成本。而如果增发超过企业发展需要的股票，不仅稀释企业管理权，增加企业管理的压力，更有可能增发失败，太太影响企业的声誉。

　　篇二：对某高科技公司增资扩股的分析与思考

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　　对某高科技公司增资扩股的分析与思考作者：纪佳

　　来源：《商业文化》2015年第02期

　　本文详细分析了某高科技公司的增资扩股的方案，介绍了企业增资扩股的一般方法和关键要点。

　　增资扩股

　　一、概述

　　加华新能源有限公司（以下简称加华公司或公司），系专业从事超级电容器研发、生产的高科技企业，公司产品可广泛应用于新能源汽车、风电、军用装备等多个领域。公司注册资本3000万元，其中凯旋测控公司出资1650万元，占注册资本的55%，嘉力科技公司以技术作价1050万元，占注册资本的35%，自然人出资300万元，占注册资本的10%。

　　面对迅猛增长的市场需求，公司现有生产能力已严重不足，急需资本来扩大产能。另外为了公司的长远发展，希望引入业内的战略投资者进行合作，借助其在业内的影响力，促进公司产品销售。基于以上理由，筹划了公司的增资扩股事宜。

　　经过策划，引入两家企业参与公司的增资扩股。第一家是某研究院，为凯旋测控公司的控股股东。第二家是战略投资者，江南新能源创业投资基金（以下简称新能源基金），是新能源业内著名投资基金。

　　二、增资扩股方案

　　经过策划，形成两个增资方案，如下所述。

　　方案1：同比例增资，通过转让增资权方式引入新投资者

　　拟增加加华公司注册资本，由3000万元增至6000万元，其中凯旋测控公司向研究院无偿转让1650万元的增资权；自然人向研究院无偿转让300万元的增资权；研究院以货币增资1950万元；嘉力科技公司以协商价格向新能源基金转让1050万元的增资权；新能源基金以货币增资1050万元。增资价格为每1元出资额1元人民币。增资前后各出资人出资比例变动情况如表1：

　　方案2：直接增资

　　直接对加华公司增资3000万元资金。其中研究院以货币增资1950万元；新能源基金以货币增资1050万元；凯旋测控公司、嘉力科技公司、自然人不再增资。根据国家有关规定，增

　　篇三：股票投资分析报告

　　贵州茅台股票投资分析报告

　　班级：姓名：学号：得分：

　　一、公司背景及简介

　　1、公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24，830.63万元投入股份公司，按67.658％的比例折为16，800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2，511.82万元方式出资，按相同折股比例共折为1，700万股。经2001年8月发行公众股7150万股。总股本达25000万股。经增资扩股，现股本为103,818.00万股。股票代码：600519。

　　经营范围：茅台酒系列产品的生产与销售；饮料、食品、包装材料的生产、销售；防伪技术开发、信息产业相关产品的研制、开发。公司为国内高档白酒第一品牌，具备15000 吨茅台酒的生产能力。公司生产的茅台酒为国内白酒市场唯一获“绿色食品”及“有机食品”称号的天然优质白酒，是我国酱香型白酒的典型代表。

　　所属行业为酿酒行业，资本市场属QFII重仓板块，基金重仓板块，转融券板块，上证180_板块，贵州板块，板块，HS300_板块，指数权重板块，西部开发板块，融资融券板块，央视50_板块，上证50_板块。二级市场上，贵州茅台一直为所属板块的领头羊，一度股价达266元。受到广大投资者的追捧。

　　2、公司总股本103,818.00万股，均为流通股。

　　流通股的前10名股东所占股份为70%，其中中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司，占61.81%，为第一大股东。 3、公司重大事件：

　　2008年以来，公司一直采取现金分红方式回报股东，不增发，不配股。2008年至今累计分红现金1,519,385.87万元。

　　近期的融资余额149752万元，融券余额13390万元。

　　4、公司近期经营情况

　　2013年3月31日，每股净资产36.35元。2013年一季度营业收入达71.7亿，较上年同期增长19%；归属净利润35.9亿元，较上年同期增长20.9%。

　　截止2013年6月14日，公司在二级市场的除权后的股价为194.2元。

　　二、公司所属行业特征分析

　　1、行业特征：白酒又名烧酒，是中国的传统饮料酒，粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏而制成的蒸馏酒。据《本草纲目》记载：“烧酒非古法也，自元时创始，其法用浓酒和糟入甑（指蒸锅），蒸令气上，用器承滴露。”由此可以得出，我国白酒的生产已有很长的历史。我国的白酒以其丰富多彩的香型风格闻名于世，而其特殊的生产工艺在世界酿造业中更独树一帜。

　　白酒行业是指以生产、销售白酒为主的行业，是中国食品工业发展速度快、规模大、经济贡献率较高的行业。是国家税收的主要来源。

　　白酒行业的特征有以下几点：白酒行业是中国传统产业，白酒文化源远流长，与老百姓生活密切相关；白酒税率高，在中国国民经济中有举足轻重的低位，是国家税收的主要来源之一；产业关联度高，对农业和农村经济至关重要；受国家产业政策影响大。

　　白酒行业品牌企业有：茅台：依靠“国酒”金字招牌，提高生产能力，扩大产能，抢占市场先机，专卖店的推广，抓紧时期，推陈出新；五粮液：清理子品牌，着手大力发展高端产品，有领先的技术；剑南春：以酒业为支柱，优化产业结构，集中优势兵力，稳扎稳打。

　　沪深两市酿酒行业股票共26只。

　　酿酒产业规模前5位见下表：

　　可以看出，贵州茅台在流通市值为行业龙头。营业收入及净利润均排名行业第二。

　　2、行业增长趋势

　　我国“十一五”酿酒行业发展指导意见是“重点发展葡萄酒、果酒，积极发展黄酒，稳定发展啤酒，控制白酒总量”。而白酒继承着我国酒精文化和历史，独特的生产工艺和品味风格代表了中国酒的精华，在世界酒业中独树一帜。独特的文化底蕴决定其具有长期存在的根基。这种根基不是短时期内可能轻易撼动的。白酒是我国的传统行业，也是利润率较高的行业。现行白酒的发展趋势是：销量增长放缓，收入、利润保持快速增长，高档酒垄断竞争，低档酒竞争白热化，盈利进一步向优势企业集中，浓香型依然占据市场主导地位，名牌企业发展迅速。

　　去年以来，由于党中央出台“八项规定”，对高档酒的消费形成一定冲击，在二级市场表现为行业指数低于大盘指数。特别是今年以来，沪深300指数增幅-4.21%，酿酒行业增幅-14.23%。

　　3、行业竞争结构分析

　　（1）．现有竞争者：地方保护主义与地区封锁依然严重，随着大量小酒厂退出市场，行业趋于垄断竞争，成熟的市场使得企业竞争更多集中于品牌价值的提升。

　　（2）.潜在进入者影响程度较低：外资对中国白酒还比较茫然。在白酒以外的行业，外资并购的速度很快，并且高调、强势，但在白酒市场却一直保持着低调的态度。

　　（3）.供应商议价能力：农业生产继续稳定发展。酒酿造原料不会对白酒行业盈利水平构成为威胁。

　　（4）.消费者议价能力：市场上未形成完全垄断，可供选择白酒品种很多，消费者可自主选择。

　　（5）. 尚无替代品：白酒在中国拥有悠久的历史和文化，品牌形象是带动消费的基本因素。洋酒、软饮料、啤酒、果酒，假冒伪劣产品都在侵蚀白酒市场，但无法替代。

　　综上，关系竞争的五大因素都不明显，行业内竞争程度自然不会太高，企业完全可以通过产品结构调整和市场整合，实现销售和利润的增长，因此，我国白酒行业仍处于垄断竞争行业。其中中小生产厂商，大多数生产规模小，发展速度缓慢，利润越来越低，缺乏品牌和规模效应。而高档白酒市场被茅台、五粮液、国窖1573、水井坊、剑南春等少数品牌寡头垄断。

　　结论：行业优势明显，依托中国传统文化，在今后相当长的时期内都会有很好的发展和业绩。

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