基金研究报告

基金研究报告精选范文

　　篇一：基金市场研究报告

　　自1998年诞生第一家基金公司至今，中国基金业已经走到了第16个年头。这16年里，伴随着中国经济的高速发展，公募基金从无到有，从小到大，投资管理日趋规范化，基金规模不断壮大，资产净值年均复合增长率达40%，远高于同期GDP增速，在国人投资生活中扮演着愈发重要的角色。期间，我们经历了06、07年全行业的爆发式增长，也经受过08年金融危机带来的巨大冲击。步入2014年，行业发展呈现企稳回升态势。一方面，管理规模稳中有升，部分小基金公司业绩表现突出；另一方面，基金产品主题丰富热点突出，很好的满足了投资者的理财需求。可以说，公募基金在风雨波折之后更显成熟稳健。同时，也不可否认，目前公募基金存在渠道话语权不足和投资信任度减弱、优秀管理人才严重流失等问题， 站在2014年末展望未来，我们全面总结公募基金的现状，分析目前所面临的机遇与挑战首先，我们充分认识到基金业未来发展的巨大动力和成长空间。当人均GDP处于3000到4000美元区间时，居民的理财观念将明显加强，投资需求非常旺盛。特别是我国由于长期以来缺乏成熟的社会保障体系，老百姓养成了高储蓄、低消费的勤俭作风，全国44.7万亿的居民储蓄存款构成了我国基金业发展的坚实基础。伴随着我国“十二五”期间产业结构升级和转变经济发展方式，资本市场将迎来一个投资更趋多元化、追求价值成长的黄金期，这些都给基金业带来了难得的发展机会。

　　其次，近几年以来行业发生的一些积极变化。一方面，证监会市场化的监管思路逐渐清晰，在强化日常监管制度的同时，降低第三方基金销售机构的门槛，试图打破银行垄断销售渠道的现状；放开基金公司专户业务的准入、降低专户产品成立门槛，鼓励基金公司发展高端客户市场，加速新基金公司和新基金的审批流程，这些松绑措施有助于增强基金行业的活力；另一方面，各基金公司也积极转变思路，从销售基金产品到产品和服务并重，陆续推出各种创新型产品，满足投资者的个性化需求。

　　正文目录

　　1. 2013年公募基金行业发展环

　　境 ......................................................................................................... 5

　　1.1. 外部政策 ................................................................................................. 5

　　1.1.1. 新基金法实施，公募参与机构扩容 ............................................................... 5

　　1.1.2. 企业年金新政，公募基金的机遇和挑战并存 ........................................................... 5

　　1.1.3. 国债期货助力公募基金 ................................................................................. 6

　　1.1.4. RQFII扩容 .................................................................................................. 6

　　1.2. 内部环境 ......................................................................................................... 6

　　1.2.1. 人才流失现象严重 ............................................................................ 6

　　1.2.2. 合规管理与诚信经营水平参差不齐 ..................................................................... 7

　　1.2.3. 快速扩张的基金子公司 .......................................................................... 8

　　2. 2013年公募基金市场情况 ............................................................... 10

　　2.1. 公募基金规模及产品发行综合统计 ......................................................................... 10

　　2.1.1. 公募资产管理规模及公司规模变

　　化 .................................................................................. 10

　　2.1.2. 公司和产品平均规模不断下

　　降 .................................................................................................................. 11

　　2.1.3. 行业集中度下

　　降 ....................................................................................................................................... 13

　　2.1.4. 规模增量靠发行 ......................................................................................................

　　14

　　2.1.6. 相对乐观的投资

　　者 ................................................................................................................................... 16

　　2.2. 创新产品发

　　行 ........................................................................................................................................

　　...... 17

　　2.2.1. 互联网与货币市场基

　　金 ............................................................................................................................ 17

　　2.2.2. 开放式基金的积极探

　　索 ............................................................................................................................ 18

　　3. 2013年业绩回

　　顾 ............................................................................................................................ 22

　　3.1. 主动偏股型产

　　品 .............................................................................................................. 22

　　3.1.1. 收益概况 .................................................................................................. 22

　　3.1.3. 行业配

　　臵 ........................................................................................................................................

　　.......... 26

　　3.2. 传统封闭式股票型基

　　金 ............................................................................................................................... 28

　　3.2.1. 指数型封闭式基金收益情

　　况 ..................................................................................................................... 28

　　3.2.2. 普通股票型封闭式基金收益情

　　况 .............................................................................................................. 28

　　3.2.3. 债券型封闭式基金收益情

　　况 ..................................................................................................................... 29

　　3.2.4. 混合型和QDII封闭式基金收益情

　　况 ........................................................................................................ 30

　　3.3. 债券基金收益情

　　况 ...................................................................................................................................... 30

　　3.4. 开放式指数基金（不包含分级基金和ETF）和

　　LOF ................................................................................... 32

　　3.4.1. 开放式指数基金收益情

　　况 ......................................................................................................................... 32

　　3.4.2. LOF型基金收益情

　　况 ................................................................................................................................ 35

　　3.5. QDII型基

　　金 ........................................................................................................................................

　　......... 37

　　4. 2014年的展

　　望 ............................................................................ 43

　　1.2013年公募基金行业发展环境

　　1.1.外部政策

　　1.1.1.新基金法实施，公募参与机构扩容

　　2013年12月30日，首只“券商基金”——东方红新动力开始发售。该基金由东方证券资产管理有限公司发行和管理，作为国内首只由券商担任管理人发行的基金产品，东方红新动力具有里程碑的意义。

　　自6月1日，《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“新基金法”）正式实施以来，已经有一家券商和一家保险系基金管理有限公司申请了3只公募基金产品，除上述的东方红新动力，另外两只产品为东方红产业升级和国寿安保基金管理有限公司的国寿安保货币市场基金。其实如今不只是券商和保险资产管理公司可以发行公募基金产品，私募证券投资基金管理机构也可以参与。公募业务牌照的放开增加了公募市场的竞争，同时也是中国基金行业走向成熟的必经之路。

　　此次，第一只“券商基金”产品诞生的背景是新基金法的实施。作为一部被市场普遍认为对中国公募市场产生重大影响的法律法规，新基金法相比2003年旧法的12章103条，增设了4章，删除了1章，新增了55条，删除了3条，并对74个条款的内容和文字作了修改。此外，证据会在2013年相继发布了一系列新基金法配套法律法规，如《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》、《公开募集证券投资基金管理人管理办法》、《保险机构设基金公司试点办法》等等。这些法律法规明确了保险资管、券商、私募证券投资基金公司可以申请成为公募基金管理人，公募参与机构扩容将为这个行业带来新的活力。

　　1.1.2.企业年金新政，公募基金的机遇和挑战并存

　　2013年12月6日，三部委发布我国企业年金、职业年金于2014年1月1日起实行个人所得税递延纳税优惠政策的好消息。这一政策将使年金增速快速扩大，从而为参保者带来更多实际利益，同时资本市场有望从中获得更多“活水”，相应资管机构也将迎来利好。目前具备企业年金资管资格的有11家基金公司，它们是海富通、华夏、南方、易方达、嘉实、招商、富国、博时、银华、国泰、工银瑞信。

　　对于公募基金，企业年金管理是一个香饽饽。虽然依据《企业年金基金管理试行办法》，投资管理人提取的管理费不得超过投资管理企业年金基金资产净值的1.2%，也就是企业年金管理费率低于一般的股票型公募基金管理费率。但企业年金具有雪球效应，随着企业工资水平的提高，企业年金规模会越滚越大，就算基金公司没有新增年金客户，其原有的年金管理规模也会扩大，日积月累，基数不断扩大，管理费收入自然也会十分可观。

　　目前，公募基金的年金管理已经具有了一定规模，根据基金业协会的数据，截至2012年年底，上述十一家基金公司共管理1862.94亿元企业年金资产，在基金公司非公募业务中的占比近1/4，平均资产管理规模为169亿。随着新政的实施，这一规模数据必然会继续扩大。不过，公募基金对年金的实际管理也不是一帆风顺。

　　首先，僧多粥少。企业年金是指企业和职工自愿建立的补充养老保险制度，目前企业年金主要来自于国企和央企等实力强大的企业，中小企业的不多。根据人社部的数据，截至2012年底，建立企业年金的企业达5.47万家，参加职工1847万人，但这一人数尚不到参加基本养老保险人数的10%。由于处于买方市场，而且主要是实力雄厚的大国企，基金公司想要拿到年金管理业务，必须对企业做出巨大妥协。必须遵从企业设立的个性化基准，包括考核标准中的收益指标和波动性指标及其权重。企业的过多参与有可能给基金经理的投资决策带来困

　　惑，增加了基金公司管理难度。

　　此外，目前企业年金组合的数量非常多、而基金经理数量是有限的。要做好企业年金的管理，除了有政策的保证外，基金公司对于专业人才的培养也是十分重要的，这就需要时间的沉淀。

　　1.1.3.国债期货助力公募基金

　　国债期货时隔18年后再次重启，2013年9月6日，其在中国金融期货交易所上市交易。早在7月12日，中国证监会就发布了《公开募集证券投资基金投资参与国债期货交易指引》并向社会公开征求意见。《指引》共14条，对基金投资国债期货的投资策略、参与程序、比例限制、信息披露、风险管理、内控制度等提出了具体要求，如该《指引》明确了股票基金、混合基金、债券基金（短期理财债券基金除外）可以参与国债期货交易，而货币市场基金、短期理财债券基金不得参与国债期货交易；明确基金参与国债期货的投资策略以套期保值为主，严格限制投机，而且对其投资比例做出严格限制。

　　国债期货是重要的基础金融衍生品和风险管理工具，其对推动利率市场化进程、确定真实的基准利率和完善利率风险管理等方面均有积极作用。正因为如此，国债期货对于公募基金的投资和管理有很大帮助，比如持有国债的基金可以利用国债期货对冲以降低风险等。此外作为机构投资者，公募基金可以丰富国债期货市场主体，促进市场平稳运行。

　　1.1.4.RQFII扩容

　　2013年初前证监会主席郭树清在香港举行的2013亚洲金融论坛互动环节上表达要将QFII和RQFII占A股市值总额1.5%-1.6%的比重扩大10倍愿望，来自管理层的决心促使了QFII和RQFII在2013年快速的扩展。两个月后，3月6日，证监会发布了《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》和《关于实施<人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法>的规定》，明确了境内商业银行、保险公司等香港子公司或注册地及主要经营地在香港地区的金融机构将可以参与RQFII的试点，同时，放宽了对RQFII的资产配臵限制，允许机构根据市场情况自主决定产品类型。投资门槛的放低带动了RQFII在2013年的快速发展。根据证据会网站数据，截止11月底，共有39家机构获批RQFII资格，其中34家为2013年新获批。RQFII总额度为2700亿人民币，2013年获批投资总额度为905亿元人民币。此外，RQFII已经走出亚洲，1月9日，中国南方基金管理公司香港子公司南方东英资产管理有限公司

　　（CSOPAssetManagement）与伦敦Source公司共同推出在伦交所挂牌交易的首只人民币合格境外投资者交易型开放式指数基金(RQFII-ETF)。

　　1.2.内部环境

　　1.2.1.人才流失现象严重

　　公募基金行业在中国是一个新兴行业，大部分基金公司成立的年限都不到10年，这样一个新兴行业需要一个人才的沉淀期，但近年来中国A股行情持续低迷，基金高级从业人员流动频繁，这对行业的发展产生了消极作用。根据Wind的统计数据，在2009年，行业中共有60家基金公司，其中55家基金公司新聘基金经理162人次，离职基金经理86人次。2013年，76家基金公司共新聘基金经理256人次，离职基金经理140人次，5年中新聘基金经理人数1073人次，离职人次为554。目前行业中共有基金经理920人，其中担任基金经理年限超过5年的只有87人，不足3年的有650人，占到总人数的68%。基金经理普遍任职年限低是目前公募基金行业的一大问题。一边是人才培养时间不足，一边是人才流失。随着大资管时代的到来，越来越多的金融机构可以参与财富管理。商业银行、保险、券商、信托等金融机构都成为了

　　人才争夺的参与者，公募培养出来的成熟人才转投私募和保险的现象屡见不鲜，人才流失的现象愈发严重。此外，产品数量越发越多的同时基金经理的数量则增加缓慢，一人身兼多个基金的基金经理是普通现象。据统计目前平均每名基金经理管理1.6只产品；55%的基金经理同时管理两只以上基金；30%的基金经理同时管理3只以上基金，同时管理5只以上的基金经理人数占比为8%，而且基金经理趋于年轻化。基金经理身兼“多职”间接说明了目前公募基金业人才匮乏。人手不足，再加上经验不够，投资业绩就很难保证了。如何通过市场手段来挽留住人才是公募基金急需解决的问题。这个问题的答案也许能在《新基金法》中找到，根据《新基金法》，基金管理公司5%以下的股份转让将由审核制改为备案制，这就为股权激励留出了空间，通过股权激励来留住基金人才应该是目前最理想的方法，这样既可以激励基金高级管理人员努力工作，又可以增加他们的归属感，增加他们对企业的忠诚度，可谓一举两得。

　　1.2.2.合规管理与诚信经营水平参差不齐

　　中国公募基金业经过十多年的发展，从无到有，资产管理规模已经达到万亿级。但是各基金公司的合规与诚信管理依然不够完善。内幕交易、利益输送等问题时有曝出。尤其是在过去的一年，多名基金经理被查出内幕交易问题，甚至包括多名债券型基金经理。这些违法违规行为严重影响了行业形象。基金法律关系以信托为基础，受托人的诚信决定了这种信托关系的延续。所以加强合规与诚信管理不但是对投资者的保护，同时决定了基金公司自身的生存与否。

　　篇二：2015年中国基金投资方向研究报告

　　2015-2020年中国基金市场运行态势

　　及投资方向研究报告

　　中国产业信息网

　　什么是行业研究报告

　　行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。

　　企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。

　　行业研究报告的构成

　　一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：

　　行业研究的目的及主要任务

　　行业研究是进行资源整合的前提和基础。

　　对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。

　　行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。

　　行业研究的主要任务：

　　解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度 预测并引导行业的未来发展趋势 判断行业投资价值 揭示行业投资风险 为投资者提供依据

　　2015-2020年中国基金市场运行态势及投资方向研究

　　报告

　　【出版日期】2014年

　　【交付方式】Email电子版/特快专递

　　【价 格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元 【订购电话】400-600-8596010-60343812

　　   【报告编号】R303958

　　我国宏观金融环境的优化和资本市场基础性制度的不断完善，为基金行业发展提供了良好的制度背景。随着我国资本市场改革发展工作不断向纵深推进，股权分置改革顺利完成，证券公司综合治理、清理大股东资金占用和上市公司违规担保等基础性制度建设的顺利推进，市场的深层次矛盾和结构性问题逐步得到了解决。这些基础性制度建设工作的落实，为基金行业的发展提供了良好的制度保障和环境基础。

　　1998年，经中国证监会批准，当时新成立的南方基金管理公司和国泰基金管理公司分别发起设立了规模均为20亿元的两只封闭式基金——基金开元和基金金泰，此举宣告了中国证券投资基金正式走上了中国资本市场的历史舞台。十几年来，基金已从出道时被游资当做炒作对象，发展到现在举足轻重的市场地位。

　　2013年，89家基金公司合计管理资产规模4.23万亿元，较2012年增长17.5%，其中，非公募业务规模达到1.28万亿元，较2012年7564.52亿元增长69.21%，涨幅惊人。截至2014年6月底，我国境内共有基金管理公司93家，其中合资公司48家，内资公司45家；取得公募基金管理资格的证券公司3家；管理资产合计51240.77亿元，其中管理的公募基金规模36118.22亿元，非公开募集资产规模15122.55亿元。

　　中国经济持续快速增长，居民收入稳步提高，客观上为基金市场拓展业务提供了巨大的发展空间。较长一段时期以来，我国经济持续快速发展，国民人均收入水平不断提高，居民家庭金融资产及可支配收入快速增加。基金行业的迅速发展，有利于拓宽普通居民的投资渠道，通过将存款委托给由专业投资人员组成的基金管理团队管理，使不具备专业知识和技能的普通居民能够享受到股票市场增长带来的利益，同时避免承担过大的风险。尽管目前基金已成为中国居民金融资产的第二大选择，但相比起庞大的储蓄而言，规模依然十分有限，因此我国基金产业仍有很大的发展潜力和空间。

　　产业信息网发布的《2015-2020年中国基金市场评估及投资前景预测报告》共十四章。首先介绍了基金的定义、分类、购买渠道等，接着分析了国内外基金业的发展概况以及基金的费用结构。 然后对开放式基金、封闭式基金、货币市场基金、私募基金和特殊类型基金ETF做了具体细致的透析。随后，报告介绍了商业银行与基金业的关系，并对基金业的品牌营销、关联行业和重点企业运营状况进行阐述，最后对基金业的发展趋势做出了科学的预测。

　　本研究报告数据主要采用国家统计数据，海关总署，问卷调查数据，商务部采集数据等数据库。其中宏观经济数据主要来自国家统计局，部分行业统计数据主要来自国家统计局及市场调研数据，企业数据主要来自于国家统计局规模企业统计数据库及证券交易所等，价格数据主要来自于各类市场监测数据库。 报告目录：

　　第一章 基金相关概述 1.1 基金的概念 1.1.1 基金的定义 1.1.2 基金的发展历程 1.1.3 基金的作用 1.2 基金的分类

　　1.2.1 按运作方式分类 1.2.2 按投资对象分类 1.2.3 按投资目标分类 1.2.4 按投资理念分类 1.2.5 特殊类型基金 1.3 基金其它相关介绍 1.3.1 基金的购买渠道 1.3.2 基金收益分配定义 1.3.3 基金收益分配具体内容

　　第二章 2013-2014年全球基金业的发展状况 2.1 2013-2014年世界基金业发展概述 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4

　　世界基金业发展的特点 世界行业基金发展状况分析

　　2012年全球共同基金的发展情况 2013年全球共同基金的发展情况

　　2.1.5 2014年全球基金业发展动态 2.2 美国基金业

　　2.2.1 美国基金行业的发展阶段 2.2.2 美国基金行业的发展概况 2.2.3 美国私募基金的融资额情况 2.2.4 2012年美国基金行业发展分析 2.2.5 2013年美国基金行业发展态势

　　2.2.6 美国结构化分级基金呈现的设计优势 2.2.7 美国基金业的促销策略 2.3 英国基金业

　　2.3.1 英国基金的分类 2.3.2 英国基金业发展历程

　　2.3.3 英国单位信托基金市场状况分析 2.4 日本基金业

　　篇三：2015-2020年中国基金行业市场分析与投资趋势研究报告

　　2015-2020年中国基金行业市场分析

　　与投资趋势研究报告

　　中国产业研究报告网

　　什么是行业研究报告

　　行业研究是通过深入研究某一行业发展动态、规模结构、竞争格局以及综合经济信息等，为企业自身发展或行业投资者等相关客户提供重要的参考依据。

　　企业通常通过自身的营销网络了解到所在行业的微观市场，但微观市场中的假象经常误导管理者对行业发展全局的判断和把握。一个全面竞争的时代，不但要了解自己现状，还要了解对手动向，更需要将整个行业系统的运行规律了然于胸。

　　行业研究报告的构成

　　一般来说，行业研究报告的核心内容包括以下五方面：

　　行业研究的目的及主要任务

　　行业研究是进行资源整合的前提和基础。

　　对企业而言，发展战略的制定通常由三部分构成：外部的行业研究、内部的企业资源评估以及基于两者之上的战略制定和设计。

　　行业与企业之间的关系是面和点的关系，行业的规模和发展趋势决定了企业的成长空间；企业的发展永远必须遵循行业的经营特征和规律。

　　行业研究的主要任务：

　　解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位

　　分析影响行业的各种因素以及判断对行业影响的力度

　　预测并引导行业的未来发展趋势

　　判断行业投资价值

　　揭示行业投资风险

　　为投资者提供依据

　　2015-2020年中国基金行业市场分析与投资趋势研究报告

　　【出版日期】2015年

　　【交付方式】Email电子版/特快专递

　　【价 格】纸介版：7000元电子版：7200元纸介+电子：7500元

　　【订购电话】电话： 400-700-9228 010-57258798 传真：010-60343813

　　报告摘要及目录

　　截止2014年12月，国内基金公司共有89家，其中2014年新批准12家。资料显示，1998年国泰基金、南方基金和华夏基金获批成立，成为国内首批获得批准的基金公司，此后随着华安、博时、鹏华、长盛、嘉实、大成和富国等基金公司成立，截止2000年前，共成立了10家基金公司。

　　最近三年，基金公司成立速度明显加快。2009年，没有一家新的基金公司获批，2010年，也仅有三家基金公司成立。但2011年成立6家，2014年成立8家，2014年更是成立了12家。最近三年成立数量达到32家，最近三年批准成立数量占基金公司总数量比例超过三分之一。

　　中国产业研究报告网发布的《2015-2020年中国基金行业市场分析与投资趋势研究报告》依据国家统计局、海关总署和国家信息中心等渠道发布的权威数据，以及中心对本行业的实地调研，结合了行业所处的环境，从理论到实践、从宏观到微观等多个角度进行研究分析。它是业内企业、相关投资公司及政府部门准确把握行业发展趋势，洞悉行业竞争格局，规避经营和投资风险，制定正确竞争和投资战略决策的重要决策依据之一，具有重要的参考价值！

　　报告目录

　　第一章2014年世界基金业的发展状况分析

　　第一节2014年世界基金业发展概述

　　一、世界行业基金发展状况分析

　　二、全球基金业规模现状

　　三、欧洲国家货币市场基金发展分析

　　四、亚洲对冲基金被全球关注

　　第二节2014年世界主要国家基金业发展方向

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