财务分析报告实例

时间：2023-03-31 22:51:28 财务分析报告我要投稿

财务分析报告实例

　　财务分析报告实例

财务分析报告实例

　　财务报表分析报告-实例【1】

　　四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告

　　分析构架

　　(一)公司简介

　　(二)财务比率分析

　　(三)比较分析

　　(四)杜邦财务体系分析

　　(五)综合财务分析

　　(六)本次财务分析的局限

　　(一)公司简介

　　公司法定中文名称:四川长虹电器股份有限公司

　　公司法定英文名称:SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD

　　公司法定代表人:倪润峰

　　公司注册地址:四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号

　　公司股票上市交易所:上海证券交易所

　　股票简称:四川长虹

　　股票代码:600839

　　公司选定的信息披露报纸名称:《中国证券报》、《上海证券报》

　　中国证监会指定登载年报网站:http://www.sse.com.cn

　　股份总数 216,421.14 (万股)

　　其中:

　　尚未流通股份 121,280.91 (万股)

　　已流通股份 95,140.23 (万股)

　　截止20XX 年12 月31 日，公司共有股东707,202 名。

　　拥有公司股份前十名股东的情况如下:

　　名次股东名称年末持股持股占总股所持股份

　　数量(股) 本比例(%) 类别

　　1 长虹集团 1,160,682,845 53.63 国有法人股

　　2 涪陵建陶 6,399,120 0.30 社会法人股

　　3 杨香娃 5,990,400 0.28 流通股

　　4 嘉陵投资 4,752,384 0.22 社会法人股

　　5 雅宝中心 2,517,459 0.12 流通股

　　6 海通证券 2,372,832 0.11 流通股

　　7 成晓舟 2,252,164 0.09 流通股

　　8 满京华 2,036,736 0.09 社会法人股

　　9 四川创联 2,015,520 0.09 社会法人股

　　10 华晟达 1,950,000 0.09 社会法人股

　　2.公司历史介绍

　　四川长虹电器股份有限公司(简称四川长虹)是1988 年经绵阳市人民政府[绵府发(1988)33 号]批准进行股份制企业改革试点。

　　同年人民银行绵阳市分行[绵人行金(1988)字第47 号]批准四川长虹向社会公开发行了个人股股票。

　　19XX 年四川长虹按《股份有限公司规范意见》有关规定进行规范后，国家体改委[体改(19XX)54 号]批准四川长虹继续进行规范化的股份制企业试点。

　　19XX 年3 月11 日，中国证监会[证监发审字(19XX)7号]批准四川长虹的社会公众股4,997.37 万股在上海证券交易所上市流通。

　　19XX 年，四川长虹在全国同行业中首家突破彩电生产百万台大关。

　　19XX 年8 月，第50 届国际统计大会授予四川长虹"中国最大彩电生产基地"和"中国彩电大王"殊荣;四川长虹龙头产品"长虹"牌系列彩电荣获了我国国家权威机构对电视机颁发的所有荣誉。

　　19XX 年4 月9 日，长虹品牌荣获"驰名商标证书"。

　　19XX 年3 月8 日，四川省科学技术委员会换发了四川长虹高新技术企业证书，统一编号为QN-98001M。

　　根据国家统计局国家行业企业信息发布中心提供的资料显示，长虹彩电市场占有率高达17.34%，继续位居彩电行业第一名;"精显王"背投影彩电成为市场的亮点，市场占有率一度高达18.5%。

　　长虹空调、视听产品、电池等产品的市场占有率也稳步上升。

　　四川长虹目前正在努力打造世界级企业、拓展国际市场，目前已在海外设立多家办事处，产品辐射东南亚、欧洲、北美、非洲、中东等地区。

　　3.公司主营业务介绍

　　四川长虹主营包括:视屏产品、视听产品、空调产品、电池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。

　　4.公司近三年财务报表

　　详见分析模型

　　5.审计报告意见类型

　　四川长虹聘请的会计师事务所均为四川君和会计师事务所。

　　四川君和会计师事务所的注册会计师对四川长虹公司19XX年、20XX年、20XX年年报均出具了无保留意见的审计报告

　　(二)财务比率分析

　　1.营运能力分析

　　总资产周转率:总资产的周转速度越快，反映销售能力越强。

　　长虹的资产周转速度处于行业的平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。

　　应收帐款周转率和周转天数:周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。

　　如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。

　　长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。

　　存货周转率和周转天数:存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。

　　周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率

　　2.盈利能力分析

　　销售净利率:销售净利率反映了企业每单位的销售收入所产生的净利润，这个指标和净利润成正比,和销售收入成反比。

　　销售收入如果增长了，利润率没有增长，说明费用过高，可能管理上存在问题。

　　四川长虹20XX年和20XX年的比率分别为2.56%,0.93%,20XX年比20XX年有所下降，但是还保持着一定的获力能力。

　　投资报酬率(资产净利率):它表明资产利用的综合效果，比率越高，说明企业在增加收入节约资金方面效果越好。

　　长虹1.66%和0.52%的比率超过了行业的平均水平，对于家电行业竞争如此激烈的环境来说还是不错的。

　　权益报酬率:长虹的这个指标还是比较低的，应该进一步加强管理，挖掘它的获力潜力。

　　(三)比较分析

　　1.结构百分比分析

　　从资产负债结构表分析，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高，99年应收帐款款及其他应收款净额占总资产的比例为29.26%，20XX年为15.58%，20XX年为24.67%;存货净额的比例99年37.21%，20XX年为38.89%，20XX年为33.69%，表明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品发展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。

　　四川长虹的流动资产占总资产比例很高，99年比例为83.59%，20XX年为76.58%，20XX年为80.77%;而固定资产占总资产比例较低，99年比例为14.05%，20XX年为19.08%，20XX年为15.67%;表明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。

　　长虹的短期负债占比99年和20XX年为不到22%，20XX年为27.7%，增加的幅度较快，但比例还是相对较低，长期负债所占比例也很低。

　　表明资产的结构比较安全。

　　2.定基百分比分析

　　从四川长虹三年资产负债表的趋势来看，总资产呈增长趋势。

　　20XX年略增加0.59%，增长的原因主要是固定资产和无形资产增加增快，其中:固定资产增加36.63%，无形资产增加173.02%;同时，流动资产20XX年下降7.84%，下降的原因主要是由于应收账款和其他应收款净额和货币资金减少较多其中:应收款减少46.45%，货币资金减少19.69%。

　　还可看到20XX年负债减少4.31%，造成以上情况的原因可能是四川长虹用流动资产投资于固定资产和无形资产，并偿还了部分债务。

　　20XX年总资产比99年增加6.85%，其中:流动资产比99年增加3.25%，固定资产增加为19.23，无形资产增加为124.68%;而负债比99年增加36.40%，增加的幅度较大，结果导致了股东权益下降1.42%，原因可能是资产的利用效果不好，其产生效益的速度慢于负债增加的速度。

　　从利润看，净利润呈明显下降趋势。

　　99年为52532万元，20XX年为27424万元，减少47.80%，20XX年减少81.15%;20XX年，主营业务收入增加6.06%，，但是主营成本增加7.49%，导致主营业务利润减少1.5%;同时销售费用增加较大，达到16.00%，其他业务利润下降39.10%，因此，即使投资收益增加202.02%、补贴收入增加5093.84%和营业外收入增加44.39%，也未能控制净利润下降趋势。

　　20XX年基本上也是同样的情况，主要原因是由于主要业务成本和销售费用、管理费用增加较大和各项准备提取增加造成。

　　3.环比百分比分析

　　环比分析实际上是对基比分析的进一步补充和细化，是为了更好的说明财务状况的趋势。

　　20XX年长虹总资产为1763751万元，比20XX年增加6.22%，其中:流动资产增加12.04%，主要原因是应收款净额增加68.25%和应收票据增加15.50%以及货币资金增加7.99%的原因;20XX年由于折旧和资产清理增加，固定资产下降12.74%;而长期待摊费用下降导致无形资产及其他资产下降17.71%;与此同时负债有42.54%的增加，导致了股东权益比20XX年下降了3.29%。

　　(四)杜邦财务体系分析

　　(1)权益净利率分析

　　权益乘数越大，企业负债程度越高，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。

　　这个指标同时也反映了财务杠杆对利润水平的影响。

　　财务杠杆具有正反两方面的作用。

　　在收益较好的年度，它可以使股东获得的潜在报酬增加，但股东要承担因负债增加而引起的风险;在收益不好的年度，则可能使股东潜在的报酬下降。

　　当然，从投资者角度而言，只要资产报酬率高于借贷资本利息率，负债比率越高越好。

　　在20XX年至20XX年四川长虹公司的资产负债率始终低于同行业的平均水平，一方面说明公司偿债能力较强，另一方面也反映企业的筹资能力不是很强;但有上升的趋势。

　　通过分析，权益乘数的上升在于公司资本结构的调整。

　　(2)销售净利率分析

　　从企业的销售方面看，销售净利率反映了企业净利润与销售收入之间的关系。

　　其中销售收入20XX年比20XX年下降了11%，减少近12亿，销售成本率从97%升到100.7%,销售成本及税金，营业费用，财务费用均有一定的下降，但管理费用却上升了近30%。

　　虽然在其他利润上增加了1.32亿，但由于销售收入减少的基数太大，所以净利润下降了68%。

　　销售净利润的下降一方面与整个家电行业的情况有关，另一方面也与其公司的经营管理有关。

　　近几年来，频繁的价格战使主营产品彩电的售价不断下降，进一步缩小了彩电的盈利空间;同时,估计由于公司的规模越来越大并且所涉及的产业不断增多，而公司在近两年对高层领导进行了调整，增加了公司的磨合费用,导致管理费用不断攀升，结果造成利润的急剧下滑。

　　(五)综合财务分析

　　综合财务分析是结合会计报表附注，对一些重要的会计报表项目进行补充说明，以增强分析报告使用人对于会计报表的全面了解。

　　1.长期投资分析

　　四川长虹20XX 年度投资收益较20XX 年投资收益上升631.67%，主要是当年取得债券投资收益和股权转让收益所致。

　　2.主营业务收入分析

　　四川长虹20XX 年度主营业务收入较20XX 年度减少1,192,595,419.33 元，下降11.14%，主要是电视机价格下降所致。

　　四川长虹20XX年彩电业务销售收入1,070,721万元， 20XX年为951,462万元，同比降低12.53%。

　　这是造成长虹公司主营业务收入降低的主要原因。

　　3.利润分析

　　四川长虹20XX 年利润总额实现11,160.76 万元，与20XX年相比下降33.69%。

　　长虹认为利润下降的主要原因是由于中国家电市场的日益激烈的竞争，使利润空间越来越小，已处于微利状态。

　　但是，从利润结构分析表中可以看到造成利润率下降的原因是主营业务成本和管理费用有较大的增加。

　　(六)本次财务分析的局限

　　1.本次财务分析的财务数据不一定反映真实的情况。

　　比如会计报表的许多项目和数据是估计的，历史成本的计帐原则也可能使一些项目与实际情况未必相符;

　　2.本次分析对四川长虹在同行业内的财务状况进行了解析，但是不同企业可能采用不同的会计政策，使得行业内的财务数据丧失可比性;

　　3.在本次分析中，我们假设四川长虹的会计报表符合合法性、公允性、一致性的原则，但是由于我们没有一一看到行业内其他上市公司的审计报告，所以，我们不能说我们依据真实的财务数据作出了正确的财务分析。

　　4.由于时间的原因，在本次分析中我们没有对现金流量进行分析，但是在以上的各项分析中，大体已反映了企业的现金流状况和偿债能力。

　　[工作总结]财务分析报告【2】

　　1、基本财务情况分析 1-1 资产状况截止2011 月30日，资产为18,752.89 万元，净资产为1,844.83 万元，资产负债率为90.16%。

　　去年同期总资产为17,072.56 万元，净资产为1,742.26 万元，资产负债率为 89.79%。

　　近两年资产负债率都比较高，说明企业偿债能较 1-2资产负债表主要会计数据和财务比例摘要(截止2011 增减额增减幅度总资产 18752.89 17072.56 +1680.33 9.84% 总负债 16908.06 15330.30 +1577.76 10.29% 货币资金 212.02 338.11 -126.09 -37.29% 应收账款 3605.31 1843.54 +1761.77 95.56% 预付账款 10216.67 13589.94 -3373.27 -24.82% 其他应收款 4296.26 1278.02 +3018.24 236.17% 存货 402.84 0.00 +402.84 固定资产 17.29 20.47 -3.18 -15.53% 短期借款 2500.00 1000.00 +1500 150.00% 应付账款 3282.77 2444.81 +837.96 34.28% 预收账款 10608.08 11235.14 -627.06 -5.58% 应付职工薪酬 11.09 92.26 -81.17 -87.98% 应交税费 -43.19 17.11 -60.30 -352.43% 其他应付款 549.33 540.99 +8.34 1.54% 资产负债率 90.16% 89.79% 0.37% 0.41% 流动比率 1.11 1.11 1-3资产质量 (1)货币性资产:余额为212.02 万元，比去年同期大幅减少37.29%，说明企业目前跟比去年同期其付现能力和偿债能力明显降低;。

　　(2)应收帐款均为一年内的应收款项，不存在潜在坏账的情况; (3)其他应收款期末余额4,296.26 万元，主要是未收到的退税款; (4)存货期末余额402.84 万元，主要为红玫瑰和红塔山，库领都在一年内，不存在呆滞的存货。

　　1-4 负债状况 (1)短期借款2,500.00 万元，全部为向进出口发展银行的借款; (2)应付账款3,282.77 万元，主要是应付供应商的货款; (3)应交税金-43.19 万元，为增值税进项税额未抵扣完的部分; (4)其他应付款549.33 万元，主要是内部往来款。

　　2、获利状况分析 2-1 上半年利润表主要会计数据摘要 (单位:万元) 2011年1-6 2010年1-6 增减额增减幅度一、营业收入 29160.65 16415.70 +12744.95 +77.63% 营业成本 28240.38 15288.90 +12951.48 +84.71% 营业税金及附加 0.64 0.78 -0.13 -16.66% 销售费用 495.04 848.23 -353.19 -41.64% 管理费用 215.74 180.98 +34.76 +19.21% 财务费用 115.09 14.90 +100.19 +672.42% 二、营业利润 93.76 81.92 +11.85 +14.47% 营业外收入 10.00 0.00 +10.00 营业外支出 1.20 0.00 +1.20 三、利润总额 102.56 81.91 +20.65 +25.21% 四、利润总额 102.56 81.91 +20.65 +25.21% 2-2 获利数据分析截止2011 年上半年盈利102.56 万元，比去年同期增加20.65 万元，增加比率为25.21%，利润增加的主要原因是: (1)营业收入大幅度增加，今年的半年度营业收入比去年同期增长77.63%; (2)销售费用的大幅度下降，由于国际运费的大幅度下降，导致运费比去年同期减少353.19 万元，减少比例为41.64%; (3)在营业收入增加和销售费用减少的同时，利润却没有实现同比例增长。

　　主要是因为管理费用和财务费用大幅增加;特别是财务费用，其发生额接近了去年同期的7 倍。

　　截止到2010 月30日，向进出口发展银行的短期借款累计尚未归还本金余额为 1,000.00 万元，本息余额为 2,500.00 万元，是去年的 1.5 倍。

　　企业自有资金严重不足，导致贷款利息成倍的增加。

　　今年上半年累计发生的借款利息支出为54.41 万元，去年借款利息支出为15.75 万元。

　　企业负担如此多的短期债务，不仅仅是利息支出的增加，同时也影响企业的营业利润的增加。

　　财务费用数据摘要进行对比:(单位:元) 2011年1-6 2010年1-6

　　增减额增减幅度利息支出 544082.27 22291.07 521791.20 2340.81%

　　汇兑损益 477654.64 -12776.81 490431.45 -3838.45%

　　银行费用 132891.50 157469.39 -24577.89 -15.61% 2-3

　　产品获利能力对比分析产品类别销售收入 (万元) 销售成本 (万元) 销售毛利 (万元) 毛利率

　　喽啰甲656.45 651.12 5.33 0.81% 0.58%

　　红塔山 3337.89 2960.14 377.75 11.32% 40.86%