企业现金流量管理

时间：2021-02-07 13:41:02 会计信息管理毕业论文我要投稿

企业现金流量管理

　　企业现金流量管理

　　摘要：现金流管理是现代企业资金管理的基础和资金运转核心，企业在生存发展中对现金的依赖程度越来越高，如何掌控好现金的流转成为制约其生存发展的重要因素。

　　本文通过对现金流管理的相关内容进行了解，对企业现金流量管理的影响因素及存在的问题进行了分析，并提出了相应的对策。

　　关键词：企业;现金流管理;策略

　　现金流量管理是企业财务管理的核心，是企业最真实状况的根本反映，关系着企业的兴衰存亡。

　　而随着我国企业的迅速发展，对现金的依赖程度也越来越高。

　　但是我国很多企业的管理者在公司的运营管理中往往只关注利润指标，而忽视现金流量指标，致使现金流管理的职能得不到发挥，企业现金流管理长期停滞于生产经营型的管理格局中，严重制约整个企业的生产经营和持续发展。

　　因此，企业要想健康快速的发展，就必须加强现金流量的管理，重视观察与控制现金流，以提高企业的整体水平，掌握企业的生产经营状况，有效的实现企业的经营管理目标。

　　一、现金流量管理的概述

　　(一)现金流量管理的内涵

　　现金流量管理指将现金流量作为管理的重心，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动构筑的管理体系，对当前或未来一定时期内现金流动在数量和时间安排方面所作的全面的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。

　　它通过平衡现金流的流动、增减和收益等来为企业创造最大化价值，建立完善的现金流管理体系，是确保企业生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。

　　(二)现金流量管理的原则

　　现金流量管理原则是进行现金流量管理活动所应遵循的基本规范，它是确定现金流量管理程序和方法的基础，对所有的现金流量管理行为起着规范的作用。

　　现金流量管理原则包括以下几点内容：

　　1、系统原则

　　现金流量综合反映了企业的经营状况，涉及资金的筹措、投放与使用以及收回与分配等方面。

　　这些部分相互联系组成一个整体。

　　现金流的管理，一项系统工程，同时还用企业战略管理的思想与方法，因此必须从整体上把握将现金流量管理看作是从内外环境出发，协调一致。

　　现金流量管理作为一个系统应具有目的性、整体性、层次性和开放性。

　　2、平衡原则

　　在现金流量管理中应实现现金流在数量和时间上的平衡，成本与收益的动态平衡。

　　首先是现金流量数量与时间上的平衡。

　　任何一个持续经营企业的现金流转是不会停止的，现金的流入与现金流出同时进行。

　　其次是比例上的平衡。

　　长期投资在现金流转上表现为期初大额现金流出，而在以后年度中逐步实现现金流入，因此为了保证现金流转平衡一般采取长期筹资方式，只有各部分比例关系合理才能实现数量与时间上的平衡。

　　最后企业的现金流出与现金流入必须相等。

　　但这只是静态的平衡，平衡原则所强调的是一个动态的平衡，企业在现金的流转中实现增值，只有满足现金的流入与流出始终处于动态的均衡才能使企业得以持续健康地运营。

　　3、成本效益原则

　　这一原则是理性管理主体假设的运用，只有现金流转所得收益高于其成本的方案才是可行的。

　　这也与平衡原则相联系，即现金流的管理不仅要保证在数量与时间上的动态平衡，而且也要保持集资成本、机会成本与投资收益间的配合，以实现最大程度的增值。

　　这里仍然强调成本效益原则在企业战略管理中的运用，有时为了长远利益必须采取在短期看来成本较大的筹资方式，例如企业上市计划，在短期为了实现这一目标将会花费大量的人力、物力与财力，但从长远看来，企业能成功上市将会为企业带来巨大的利益。

　　4、灵活性原则

　　这一原则要求管理主体实施现金流量管理行为时，在追求准确和节约的同时，应当留有余地，以备不时之需。

　　这是因为企业所面临的环境是复杂变化的，有可能出现非常好的投资机会或现金流入出现无法预见的障碍，就需要留有可调节的余地。

　　这也保证了财务资源的可持续利用。

　　如何对待灵活性原则取决于管理人员预测和应对能力的大小，对待风险的态度，企业所处的环境以及企业适应环境利用环境的能力。

　　二、企业现金流量管理的影响因素分析

　　现金流量信息能够全面、真实地反映企业财务状况及未来获取现金和现金等价物的能力，深受会计信息使用者甚至投资者的青睐。

　　但影响现金流量的因素是多重的，既有现金流量估计困难的客观因素的影响，也存在人为因素的影响。

　　从现金流产生的来源看，包括经营活动、筹资活动和投资活动三方面产生的现金流，这三个方面对现金流的影响可归结为企业内外两大因素，其中内部影响因素有经营策略、投资决策、财务政策、企业会计政策等，外部因素有外部经营环境、外部人为因素及投资者的投资策略、投资方向、投资行为 ;从财务角度来看，影响现金流的主要因素有息税前利润，所得税率，折旧、折耗和摊销等。

　　下面从财务管理的角度对企业现金流量管理的影响因素进行具体分析。

　　(一)所得税对投资项目现金流量的影响

　　所得税的支出对现金流量的影响很大，甚至有时某个投资项目的成败取决于所得税支出的高低。

　　由于所得税法比较复杂，又有可能出现条款上的变更，所以财务管理人员应该了解现行所得的税法对投资项目现金流量的影响。

　　对投资项目的现金流量分析应着眼于它对公司整体的影响，即该项目的实施从公司中流人或流出了多少现金，而不是孤立地看待某个投资项目本身的现金流量。

　　尽管所得税支出是为公司整体的经营而发生的，因公司整体获利而缴纳，或因整体亏损而免除。

　　但是我们进行资本预算时，并不预测公司未来的整体盈利水平，只是从稳健角度假定公司一定会因整体发生所得税支出。

　　所以，财务管理人员分析每一个投资项目时应考虑所得税影响后的现金流量，该项目在各年是因获利使公司的所得的税支出增加，还是因亏损使公司的所得税支出节约。

　　(二)折旧对现金流量的影响

　　折旧费用是计算收益时的扣减项目。

　　一个企业的折旧费用的越高，当期报告的收益就会越低。

　　但是折旧费用是一项非现金费用，它的发生并不意味着公司的现金流出。

　　反而较高的折旧费用可能会相对增加公司的现金流量，因为折旧费用越高，公司支出的所得税额就会越低。

　　目前我国大多数企业采用直线折旧法和工作量法计算折旧费。

　　1993年我国实行企业"会计准则"和"财务通则"后，对折旧制度也作了改革，提高固定资产折旧率和降低旧年限。

　　这样，使得企业所得的税减少，年折旧额增加，投资项目的净现金流量增加。

　　改革后的折旧制度还允许一些企业试行加速折旧法，即在规定的折旧年限内，前期计提较多的折旧费，后期计提较少的折旧费，从而相对加快了折旧速度。

　　该种方法被发达国家普遍使用。

　　(三)处理设备的税收对现金流量的影响

　　在项目评估时，无论在投资期初或在投资终结时，都会遇到旧设备的税收问题。

　　对于设备处理的税收一般存在四种情况。

　　第一种是公司处理设备的价值与设备的账面价值相等，这说明公司既无收益，也无损失，因此不考虑税收。

　　第二种是处理设备的售价低于设备的账面价值，可将二者的差视为经营损失，可抵扣应税收益。

　　第三种是设备的售价大于账面价值，但小于其原始价值，其差额应作为经营收益纳税。

　　第四种是设备的售价大于账面价值，并且大于原始价值，其差额部分要视具体情况。

　　由此可见，有关处理设备的税收问题，在资本预算时应根据具体情况来确定。

　　三、目前我国企业现金流量管理存在的问题

　　(一)企业管理者对现金流管理的重视不足

　　目前我国一些企业对营运资金和流通资金管理的重视程度明显不足，在经营管理活动以及会计核算工作中设定和考核的大多是有关资产总额、营业额等方面的指标，没有考虑良性现金流的问题。

　　同时，在应付账款和应收账款的管理方面也明显存在缺口，没有对企业现金流进行有效地管理，最终导致了不良现金流的产生。

　　如在应收账款管理方面，部门职责还不够明确，资金回笼比较慢，给公司的经营管理带来了一定的压力。

　　公司缺乏对应收账款管理这方面的专业性人才，并且管理方法落后，导致货款回收速度太慢，因此公司需通过筹资进行日常经营活动，由此使得公司利润率的降低，还款能力下降，使公司经营进入一个恶性循环中。

　　(二)缺乏健全的现金流量预算管理制度

　　不少企业对现金流量管理工作不够重视，现金流量预算编制没有充分考虑企业的实际经营现状、发展规划和战略任务，缺乏量化分析和科学论证。

　　一部分企业尚未建立现金流量预算管理制度;一部分企业虽然建立了现金流量预算管理制度，在企业的经营管理活动中却经常不按照设立的制度办事，缺乏应有的资金管理意识，不注重对现金流量的分析。

　　在经营活动、筹资活动、投资活动的现金流量是企业实际可运作的现金流量，它是企业筹资、用资的关键，但企业很少对现金流入、流出进行预测，因而造成大量的胡子工程和投产后因无流动资金而停产的项目，或流动资金不足，不能维持正常生产经营活动，导致企业资金使用混乱，资金的流向与控制脱节，对资金的监督不严、控制不力、审计和监督也效果不佳，从而影响了企业现金流量管理质量。

　　(三)缺乏有效的风险评估机制

　　现金流的管理需要把预测、控制和分析结合起来，既要对其完成情况进行事后的分析，又要在此基础上编制下期的现金预算。

　　而现实中，在现金流量管理评价分析方面，公司在现金管理上没有事前的预测，也无事中的控制，只侧重于事后的评价和分析，对整体现金流的流入、流出及其现金净流量的效益分析和预警不足。

　　在采购、原材料管理方面，没能及时准确的评估市场、产品信息，导致大量生产材料积压，造成流动资金浪费，同时为公司增加了更多债务。

　　此外，公司存货资金占流动资金比例较大，在公司采购、存货管理中购置成本和储存成本也过大，这些对现金流量管理具有重大的影响。

　　(四)现金流转中存在不良融资

　　现金流转过程中的不良融资行为主要包括募集资金需求的变化迅速，或融资以后长期找不到投资的渠道和方向;投资方向与本企业的发展战略和发展方向不匹配;非按照本项目实际运行要求而进行的融资;融资量超出企业正常经营的需要。

　　如一些企业自身拥有大量的存款，却依然四处借款等等。

　　这些不良融资行为，会导致企业资金过量沉淀，产生不必要的利息支出以及机会成本等，企业投融资的效益大幅度降低。

　　还有许多企业没有把资金合理地配置于经营活动、投资活动、筹资活动。

　　盲目采购造成资金支出超过生产需要和财力可能.生产阶段不采用新技术，不改进生产工艺，没有搞好劳动组织，原材料浪费，能耗高.不以市场为导向去及时更新产品，调整产品结构，加之市场营销不力，难以实现资金收支平衡.资金支出不与相应的收入匹配，造成资金使用不合理。

　　(五)缺乏对营运资金的`控制能力

　　营运资金在企业全部资金中占有相当大的比重，而且营运资金周转期短，形态变化频繁。

　　目前，企业大多对营运资金的使用和控制缺乏全局计划安排，对企业营运资金的需要量没有正确的判断，没有合理预测资金需要量及资金的投放时间;没有把全年资金需量纳入预测范围;不注意预测产品生产规模和销售趋势;不注意预测不同时点的资金需要量;投资活动中，项目论证不充分，扩大投资规模，增大了资金需要量;不注意债务偿还期限，到偿还期时才发现没此预算支出;资金投放时间预测不准，易造成资金短缺。

　　同时，企业资金的日常管理也不规范，这样，企业的现金流量管理效率较低，就必然导致资金周转不畅情况的经常发生。

　　四、优化企业现金流量管理的策略

　　(一)增强企业现金流量的管理

　　首先，要增强企业经营者的现金流量管理意识。

　　企业管理者应运用先进的管理理念武装自己，尽可能提高自身现金流量的风险管理意识。

　　具体表现在管理人员要意识到现金流涉及公司各个方面，它对公司各部门正常运转和各生产经营环节具有重大影响，是现代企业管理发展的必然趋势。

　　基层的财务人员也应该具备财务管理方面的知识，提高整体员工的现金流管理意识，保证现金流量管理工作的及时性与准确性。

　　其次，加强企业经营活动现金流管理，提高投资决策的科学性。

　　在企业生产经营的过程中，现金流量管理主要是用来保证生产经营资金的安全，缩短现金循环的周期，提高资金使用的效率，其管理的好坏成为影响企业管理活动的重要因素。

　　因此企业必须改变现金流量预算的编制方法，从现金流入与流出的角度来考虑对现金预算的控制与考核，实现现金流管理与预算管理的紧密结合，增强现金流预算管理的执行力和约束力，将现金流量预算管理落实到具体项目，有效提升财务预算在业务预算中的调控能力，优化公司资金结构，通过资金的统一调度以提高其使用效率。

　　此外必须从公司治理的角度来考虑对日常现金流量的控制和调度，从而达到规范现金流量运作程序，完善现金流量制度化管理的最终目的，通过有效的管理促进企业现金流的健康运转。

　　(二)完善现金流量管理的信息系统

　　以现金流量管理为核心的管理信息系统是全球各大公司实施财务管理一体化的必要手段。

　　在该系统下，企业可根据自身生产经营的特点，结合当代信息技术，在优化企业多层组织结构的基础上，减少信息传递环节，优化信息传递质量。

　　同时在应用会计电算化系统的基础上建立信息适时传递系统，将生产管理流程中工作流、信息流、资金流等信息予以整合，使管理者可以及时、准确的获取企业运营过程中的各种财务管理信息依托网络技术逐步推进企业会计信息的集中高效管理。

　　企业的现金流内部报告制度方面。

　　企业内部单位或部门应定期报送有关现金流信息的内部报告，同时，在报送当期现金流量信息的同时，还应报送下期的现金流量预测分析。

　　现金流信息通过内部报告的形式，对企业的现金流状况进行及时有效地体现，为企业有计划的运用和调配现金流及正确分析企业经营状况，规避经营风险提供有力支持。

　　(三)加快企业资金周转速度

　　为了提高资金的周转效率，加快其周转速度，企业应重点从应收款项和存货两方面入手对现金流量实施管理。

　　首先，合理规划应收账款管理制度，防止坏账呆账的发生，提高资产收益质量。

　　公司应收账款的管理是信用管理的核心，公司应配备专门的信用管理人才，并且明确应收账款管理的部门，按应收账款发生的顺序实行辅助核算，建立切实合理的对账制度，并搞好应收账款的信用管理，对每个客户事先做好信用分析，对应收账款进行事中监控和事后收账，建立一套适合自身特点的应收账款管理体制。

　　在降低公司信用风险的同时又维护了客户关系，以改善应收账款长期不能回收的状况，降低企业的财务成本，提高资产的流动性，来保证企业处于健康良性的经营环境。

　　其次，提高存货管理水平，降低存货占用资金比例，合理确定最优存货储备，而这需要通过最优经济定购量、最低订货量和安全存货量等的确定来予以执行，从而为现金流量控制的实施创造条件。

　　(四)建立现金流量管理的风险预警机制

　　为了防止可能发生的现金短缺、现金流转不灵等情况，避免企业因缺乏营运资金而使企业陷入财务危机，企业应根据自身经营管理的需要建立相应的立足于对现金流量的控制和监测的现金流量风险预警系统。

　　现金流预警系统由企业划分专门的人员或机构，从事该系统的预警指标体系构建、指标的分析处理以及现金流量信息的筛选和传递等工作。

　　当现金流偏离正常状态时，现金流预警系统要对可能造成的损失进行判断和分析，对风险事件的概率和可能造成的后果进行估计，分析造成该种状态的原因，了解企业可能面临的危机，追踪和识别企业在生产经营过程中忽视的现金流风险，以便企业经营者提前采取相应的防范措施，规避企业经营风险。

　　同时在资金预算的基础上，每月加强对现金流的实际流向分析，形成定期或不定期专门的现金流差异分析报告、异常分析报告等报告，为管理层决策提供科学依据。

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