资产评估报告公示范文

资产评估报告 时间:2017-12-20 我要投稿

  资产评估报告应该如何书写?书写时要注意什么?欢迎大家阅读以下这篇:资产评估报告公示范文!

  资产评估报告公示范文【1】

  一、委托方简介

  企业名称:**有限公司(以下简称“**”)

  住所:凤阳县招商局

  法定代表人:陈宏

  注册资本:壹仟万元整

  实收资本:壹仟万元整

  企业类型:有限责任公司

  营业执照注册号:470264000005730

  发照机关:凤阳县工商行政管理局

  成立日期:2006年5月26日

  经营范围:新能源的开发与管理,生物质能源林基地投资和建设,有机农业基地建设。

  截至评估基准日2009年11月30日,**有限公司各股东出资金额及所占股本比例情况如下所示:

  **有限公司股东表

  二、评估目的

  根据需要,本次评估目的是量化**有限公司全部资产和负债于评估基准日2009年11月30 日的市场价值,为企业自我资产清理提供价值参考依据。

  三、评估对象和评估范围

  (一)评估对象

  本项目评估对象为2009年11月30 日**有限公司拥有的全部资产和负债,具体包括公司的流动资产和负债等。

  (二)评估范围

  根据《资产评估业务约定书》和**有限公司填报的资产清查评估明细表。

  本次评估的范围为**有限公司于2009年11月30 日的全部资产和负债。

  截止2009年11月30日,纳入本次资产清查评估明细表的委估资产和负债具体情况如下: (2)非流动资产合计8,970,426.67元,其中:无形资产8,970,426.67元;

  (3)资产总计17,193,777.63元;

  (4)流动负债合计7,565,368.60元,其中:其他应付款7,565,368.60元;

  (5)负债合计7,565,368.60元;

  (6)所有者权益合计9,628,409.03元。

  本次申报评估的资产范围与委托评估的资产范围一致。

  四、价值类型及其定义

  依据本次评估目的和评估对象,委估资产采用的价值类型为市场价值。

  市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,对在评估基准日进行正常公平交易中某项资产应当进行交易价值的估计数额。

  五、评估基准日

  本项目的评估基准日为2009年11月30日。

  为保证评估所需资料的真实性、完整性、公允性以及评估报告的时效性,经与委托方商定,以 2009年11月30 日作为本次评估基准日。

  评估中所有取价标准均为评估基准日有效的价格标准。

  六、评估报告的使用者

  本评估报告的使用者为:委托方及与本次经济行为有关的主管部门。

  七、评估原则

  根据国家资产评估的有关规定,本次资产评估中主要遵循以下国家及行业规定的公认原则:

  (一)遵循独立性原则。

  作为独立的社会公正性机构,评估工作始终坚持独立的第三者立场,不受外界干扰和委托者意图的影响;

  (二)遵循客观性原则。

  评估人员从实际出发,通过现场调查,在掌握翔实可靠资料的基础上,以客观公正的态度,运用科学的方法,使得评估结果具备充分的事实依据;

  (三)遵循科学性原则。

  评估人员根据各类资产的特点确定了科学的评估方法,使资产评估结果科学合理;

  (四)遵循产权利益主体变动原则。

  即以委评资产的产权利益主体变动为假设前提,确定其在评估基准日的现行市场价值;

  (五)遵循资产持续使用的原则。

  即被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用或者在有所改变的基础上使用,确定相应的评估方法、参数和依据;

  (六)遵循替代性原则。

  评估作价时,如果同一资产或同种资产在评估基准日可能实现的或实际存在的价格或价格标准有多种,则选用以较低的价格为基准,不充分考虑由于特殊交易性为、交易背景对交易价格的影响;

  (七)遵循公开市场原则。

  即评估的作价依据和评估结论在公开市场存在或成立;

  (八)维护产权持有者及投资者合法权益的原则。

  八、评估依据

  本次评估工作中所遵循的具体法律依据、准则依据、行为依据、权属依据、取价依据和其他依据主要包括以下内容:

  (一)法律法规依据

  1、参照国务院[1991]91号令《国有资产评估管理办法》; 3、原国家国有资产管理局国资办发[1996]23号文《资产评估操作规范意见(试行)》;

  4、财政部颁发的财评字[1999]91号“关于印发《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》的通知”;

  5、《中华人民共和国证券法》;(2004年8月28 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订); 7、其他相关法律、法规、通知文件等。

  (二)准则依据 2、中国注册会计师协会会协[2003]18 号《中国注册会计师协会关于印发<注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见>的通知》;

  3、财政部令第 33 号《企业会计准则――基本准则》、财会[2006]3 号《财政部关于印发<企业会计准则第 1="">等 38 项具体准则的通知》及财政部制定的《企业会计准则――应用指南》; 5、《中华人民共和国土地管理法》; 7、省实施《中华人民共和国土地管理法》办法。

  (三)经济行为依据

  委托方与本人签订的《资产评估业务约定书》。

  (四)产权证明依据

  1、**有限公司的营业执照、税务登记证复印件;

  2、**有限公司申报的资产清查评估明细表;

  3、**有限公司提供的有关协议、合同、土地使用权证、会计报表、会计凭证及与评估有关的其他资料;

  4、**有限公司出具的《委托方承诺函》;

  5、其它有关产权证明文件。

  (五)取价依据

  1、本人实地勘查、调查所获得的资料;

  2、**有限公司提供的资产评估申报资料,有关原始凭证等账务资料;

  3、本评估机构掌握的其他价格资料;

  4、关于发布省征地年产值标准的通知(省政办发(2005)47号);

  5、市人x政府关于印发《市征地拆迁补偿安置办法》的通知(市政发〔2006〕20号)。

  (六)参考资料及其它

  1、李环会计师事务所有限责任公司出具的**有限公司的审计报告;

  2、国家有关部门发布的统计资料、技术标准及价格信息资料;

  3、其他资料。

  九、评估方法

  根据资产评估有关规定,遵循独立、客观、公正、科学的原则及其他一般公认的评估原则,我们对**有限公司委估范围内的资产和负债进行了必要的核实及查对,查阅了有关文件、资料,实施了我们认为必要的程序,在此基础上,根据资产评估目的和委估资产的具体情况,由于**有限公司盈利状况较差,不具备采用收益法的条件,此次主要采用了资产基础法(成本法)的评估方法进行评估。

  资产基础法是指在合理评估企业各项资产、负债价值的基础上确定评估对象价值的评估方法。

  根据**有限公司各项资产及负债的构成,采用的具体评估方法如下:

  (一)流动资产的评估

  流动资产包括货币资金、预付账款,评估人员根据各项资产的具体情况,采取了相应的现场清查办法和评估方法,现将其简述如下:

  1、货币资金的评估

  纳入本次评估范围的货币资金主要为银行存款。

  对于银行存款,评估人员采用不同币种分别计算的方法,按照**有限公司开户行提供的评估基准日2009年11月30日的银行对账单或收到的询证函,对公司拥有的不同币种的银行存款余额进行核实,对于银行对账单与公司银行存款日记账之间存在的未达账项,在逐笔了解核实的情况下,由公司财务人员编制银行存款余额调节表,在确定了公司财务账户与开户银行账户两者金额调整一致的情况下,最终按照公司财务账户余额确定银行存款评估值。

  公司账面余额与开户银行账面余额调节公式如下:

  评估基准日公司账面余额+企业已付银行未付金额-企业已收银行未收金额=银行对账单账面余额+银行已付企业未付金额-银行已收企业未收金额。

  2、预付账款

  预付账款的评估,评估人员首先了解预付账款形成的原因,并与账务记录和会计报表进行核对,确认该项业务的真实性。

  对于预付账款,以清查核实后的账面价值作为评估值。

  (二)无形资产(土地使用权)评估

  根据评估对象土地实际情况,并结合此次评估目的,土地使用权评估采用成本逼近法进行评估。

  成本逼近法计算公式:地价=土地取得费用+土地开发费用+土地税费+利息+利润+土地增值收益

  (三)负债的评估

  纳入评估范围的负债为流动负债,其中流动负债为其他应付款;非流动负债为零。

  对于负债,评估人员首先查询了企业的历史资料,调查负债形成的具体情况,重点分析欠款数额、欠款时间、欠款原因、欠款清理等情况,在核实了解基础上,对负债科目中金额较大的款项进行抽查核实并发放询证函,抽查核实主要通过核实项目的往来款项和相关的合同、协议或原始凭证等资料对各项负债进行核对。

  在核对各项负债账账、账实一致基础上,以调整后的账面值确定评估值。

  十、评估过程

  具体过程如下:

  (一)接受委托及评估准备 2、根据本次评估目的和有利于减少事后调整事项的原则确定评估基准日;

  3、通过调查了解,制定评估方案和工作计划

  (二)现场清查核实 1、听取产权持有者有关人员对企业的历史及现状、企业目前的经营状况和评估对象情况介绍;

  2、指导**有限公司有关人员清查资产与收集相关资料;

  3、组成项目评估组,拟定资产评估工作方案;

  4、根据**有限公司填报的资产清查评估明细表,评估组成员在现场对各类资产和负债进行清查核实。

  同时通过现场勘察,对重点资产状况作了深入了解;

  5、收集委估资产的产权证明文件、购置合同、发票等资料;

  6、根据资产状况和现场核查情况完善和充实工作底稿;

  7、现场查询和收集委估资产的价格信息。

  (三)评定估算

  1、根据资产的实际状况和特点,确定各类资产和负债的评估方法;

  2、开展市场调研、询价工作;

  3、根据工作底稿和收集到的资料、价格信息对有关资产和负债进行评定估算,起草评估报告及评估说明草稿。

  (四)评估汇总

  1、初步汇总资产评估结果;

  2、分析评估结果,确认有无重复和漏评,进行必要的调整、修改和完善;

  3、项目负责人汇总、撰写资产评估报告书;

  4、三级复核资产评估报告书及评估说明。

  (五)提交报告

  经与委托方及相关当事方进行必要交流后,提交正式评估报告。

  十一、评估假设

  由于产权持有者各项资产和负债所处宏观、企业经营环境的变化,必须建立一些假设以充分支持所得出的评估结论。

  在本次评估中采用的评估假设如下:

  (一)公开市场假设,假设委估资产处于一个充分活跃的公开市场中,市场中的交易各方有足够的时间和能力获得相关资产的各种信息,并作出合理的决策。

  (二)持续经营假设,假设**有限公司之资产在2009年 11 月 30 日后能够继续以目前的经营范围、规模、方式在合理投入的基础上持续经营。

  (三)产权主体变动假设,即以委估资产的产权利益主体变动为假设前提。

  (四)国家宏观经济政策、金融政策无重大变化,委估企业所在的电子产品制造行业不出现重大变化和波动。

  (五)无不可抗拒因素及不可预见因素造成对委估资产的重大不利影响。

  本人根据资产评估的要求,认定这些前提条件在评估基准日时成立,当未来经济环境发生较大变化时,本人将不承担由于前提条件的改变而得出不同评估结果的责任。

  十二、评估结论

  **有限公司评估结果汇总表 单位:万元

  账面价值 调整后账面值 评估价值 增减值 增值率%

  十三、特别事项说明

  (一)本评估结果是反映评估对象在本次评估目的下,根据公开市场原则确定的现行价格,未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。

  当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时,评估结果一般会失效。

  (二)本次评估是在独立、客观、公正的原则下由本人作出的,本人与委托方或其他当事人无任何利害关系,本人在评估过程中恪守职业道德和规范,并进行了充分的努力。

  (三)由委托方和产权持有者提供的与评估相关的行为文件、营业执照、产权证明文件、财务报表、会计凭证等,是编制本报告的基础;针对本项目,本人进行了必要的、独立的核实工作,委托方和产权持有者应对其提供资料的真实性、合法性、完整性负责。

  (四)本人执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见,对评估对象法律权属确认或发表意见超出评估师执业范围。

  评估过程中,本人已对产权持有者提供的评估对象法律权属资料和资料来源进行了必要的查验。

  本次评估主要是对委估资产在合法存在的前提下,对其价值进行评估,而非对委估资产完整产权的界定和确认。

  (五)对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项,在企业委托时未作特殊说明而本人执行评估程序一般不能获知的情况下,本人不承担相关责任。

  (六)评估结论是本人给出的,受本人的执业水平和能力的影响。

  (七)报告中的分析、意见和结论只在报告阐明的假设前提及限制条件下有效,它们代表本人不带有偏见的专业分析、意见和结论。

  (八)评估基准日后,若资产数量及作价标准发生变化,对评估结论造成影响时,不能直接使用本评估结论,须对评估结论进行调整或重新评估。

  (九)本报告含有若干附件,附件构成本报告重要组成部分,与报告正文具有同等法律效力。

  上述事项,提请报告使用者予以关注。

  十四、评估报告使用限制说明

  (一)本评估报告的评估结论是根据前述的原则、依据、评估假设、方法、程序得出的,并只有在上述原则、依据、评估假设存在的条件下方能成立。

  (二)本评估报告书及相应的评估结论系对委估资产于评估基准日市场价值的反映,只能用于评估报告载明的评估目的和用途。

  (三)评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。

  (四)本评估报告仅供委托方为本次评估目的所对应的经济行为使用和送交相关主管部门审查使用。

  本评估报告书的所有权归本人所有,未征得本人同意,评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体,法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

  十五、评估报告提出日期

  本评估报告形成评估结论的日期为20**年12月15日。

  评估人员:**

  20**年**月**日

  注:本报告只作为企业资产评估报告书的模板供大家参考,所涉及的公司名称和各种情况、财务数据和日期均属虚构。

  2016资产评估报告范文(通用版)【2】

  一、××有限公司概况

  ×××××有限公司(以下简称:××××,股票代码:000878),系中外方于1995年共同投资设立的中外合资经营企业。

  投资总额和注册资本均为8亿元人民币。

  其中,中方占公司注册资本的37.36%,外方以现汇出资占公司注册资本的62.64%。

  公司合营年限为50年。

  主要从事啤酒的生产和销售、啤酒技术的开发与培训等。

  ××有限公司现有两个分厂和一个销售分公司。

  第一分厂设计年生产啤酒产量6万吨,并拥有2条大瓶、1条小瓶、1条桶装和1条罐装啤酒包装生产线。

  第二分厂设计年生产能力10万吨,主要工艺和设备由丹麦、德国引进,麦芽生产线及大瓶包装线为国外引进技术国内加工制造,主要啤酒生产设备除酿造设备外,有2条大瓶、1条小瓶、1条桶装和1条罐装啤酒包装生产线。

  二分厂是非法人、非独立核算单位,是××有限公司的生产单位,通过“内部往来”的形式进行财务核算。

  资产负债表上的所有者权益反映的是××有限公司的拨付资金。

  销售分公司是××有限公司为开拓××地区市场、更好地销售公司产品,于1999年4月设立的。

  由于历史原因,一分厂没有建设污水处理设施,每年产生大约50~60万吨的工业废水,直接进入市政管网。

  由于厂区建筑密度大,建设污水处理设施费用较高,历届领导在搬与留的问题上下不了决心。

  1999年初,××市环保局连续下发通知,要求企业限期治理污水问题。

  2000年初,××市环保局下发停产治理通知,××有限公司董事会作出决议,一分厂永久性停产,研究搬迁方案。

  因此,目前××有限公司只有二分厂在正常生产。

  一分厂全部生产车间停产待搬。

  二、评估目的

  本次评估的目的是为满足A股份有限公司拟收购外方持有的××有限公司中部分股权的需要,对××有限公司的整体资产进行评估,确定被评估资产的公平市值,为A股份有限公司收购股权提供价值参考依据。

  三、评估范围和对象

  A股份有限公司拟收购外方所持有的××有限公司部分股权,由此确定的评估范围

  (6)《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院1994年1月1日起施行); (7)其他相关的法律、法规文件。

  3.评估产权依据

  (1)中外双方签订的合资经营的合同、章程;

  (2)中华人民共和国对外贸易经济合作部颁发的“外商投资企业批准证书”; (3)××有限公司营业执照;

  (4)××有限公司提供的房屋所有权属说明文件; (5)××市房屋土地管理局颁发的国有土地使用证;

  (6)××市房屋土地管理局和××有限公司签订的“××市国有土地使用权出让合同”。

  4.评估参考资料

  (1)××有限公司近年来的资产负债表、利润表、成本构成表、技术经济指标等财务会计资料;

  (2)企业年度经营和财务计划; (3)企业发展规划和技术改造计划;

  (4)××有限公司对企业发展前途、市场前景预测、企业成本和管理等意见; (5)评估人员市场搜集的有关行业方面资料;

  (6)中央、地方和行业有关政策、法律法规以及其他诸如合同、协议、文件等; (7)A股份有限公司关于×××注册商标许可使用权的处置意见; (8)××有限公司一分厂、二分厂总平面布置图;

  (9)A股份有限公司收购××有限公司股权项目可行性研究报告; (10)有关会计师事务所的审计报告; (11)其他与评估有关的资料。

  中预计的净收益还原为基准日的资本额或投资额。

  具体评估办法是通过估算被评估资产在未来的预期收益,并采用适当的折现率或资本化率折现成基准日的现值,然后累加求和,得出被评估资产的评估值。

  在收益法评估中,被评估资产的内涵和运用的收益以及资本化率的取值必须是一致的。

  对企业净资产评估时,收益值取企业的净利润,即企业利润总额-所得税;折现率取预期的资本收益率。

  (二)适用条件

  运用收益现值法,是将评估对象置于一个完整、现实的经营过程和市场环境中,对企业整体资产的评估,评估基础是对企业资产的未来收益的预测和折现率的取值,因此被评估资产必须具备以下前提条件:

  1.被评估资产与其经营收益之间存在稳定的比例关系,并可以计算。

  2.被评估资产未来的收益能用货币衡量,并基本可以预测。

  (三)基本公式

  收益现值法评估的计算公式为:

  评估值=未来收益期内各期的收益现值之和,即公式式中:P——整体资产评估值;

  Ft——未来第t年预期收益额;当收益期无限时,t为无穷大;但收益期有限

  时,Ft值中包括期末资产剩余净额值; i——折现率;

  t——收益计算年,取2000年6月30日t=0; n——预期收益年限,为无限期。

  四、(略)

  五、评估原则

  根据国家国有资产管理及评估的有关法规,我们遵循独立性、客观性、科学性、公正性、资产持续经营、替代性、公开市场的原则,以及其他一般公允的评估原则,对××有限公司的整体资产进行评估。

  六、评估假设和依据

  (一)评估假设

  由于××有限公司一分厂存在环保问题,已处于永久性停产状态,需要搬迁后方能开展正常经营的实际,对A股份有限公司而言,拟收购的××有限公司股权价值在于收购后目标公司所能产生的收益。

  因此,对××有限公司收益法评估时一分厂以“搬迁后持续经营”和“公开市场”作为假设前提,二分厂以“持续经营”和“公开市场”作为假设前提。

  (二)评估依据

  我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律、法规,以及在评估中参考的文件资料主要有:

  1.评估行为依据

  (1)A股份有限公司收购××有限公司股权的相关法律文件; (2)A股份有限公司与评估机构签订的评估业务委托书。

  2.评估法规依据

  (1)国务院1991年第91号令《国有资产评估管理办法》;

  (2)国家国有资产管理局国资办发[1992]36号文《国有资产评估管理办法施行细则》; (3)国家财政部财评字[1999]91号《关于印发<资产评估报告基本内容与格式的暂行规定>的通知》;

  (4)中国资产评估协会《资产评估操作规范意见(试行)》;

  (5)《中华人民共和国企业所得税暂行条例》(国务院1993年12月13日);

  七、评估方法

  由于本次评估的目的是为了确定外方在××有限公司中的股权价值,而股权价值的评估方法应以该股权未来的获利能力为基础,其价值是由××有限公司未来的盈利能力所决定的,因此,在本项目的评估中选用了收益现值法。

  (一)方法简介

  收益现值法是本着收益还原的思路对企业的整体资产进行评估,即把企业未来经营

  八、有关收益预测的基准和假设条件

  (一)基准

  对××有限公司的收益预测是根据公司以前年度实际的生产经营基础和潜力以及2000年上半年公司的经营业绩及各项经济指标,考虑一分厂搬迁后持续生产的假设前提,并遵循国家现行法律、法规和外商投资企业会计制度的有关规定,本着客观求实的

  原则,采用适当的方法编制。

  (二)预测的假设条件

  收益预测是整体资产评估的基础,而任何预测都是在一定假设条件下进行的,对企业未来收益预测建立在下列条件下:

  1.一般假设

  (1)针对评估基准日时资产的实际状况,假设一分厂“搬迁后持续经营”;二分厂之资产在2000年6月30日后不改变用途仍持续使用;

  (2)假设××有限公司的经营者是负责的,且公司管理层有能力担当其职务; (3)除非另有说明,假设××有限公司完全遵守所有有关的法律和法规;

  (4)假设××有限公司提供的历年财务资料所采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。

  2.特殊假设

  (1)××有限公司所在地及中国的社会经济环境不产生大的变更,所遵循的国家现行法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化;

  (2)假设公司在现有的运作方式和管理水平的基础上,将保持持续性经营,并在经营范围、方式上与现时方向保持一致;

  (3)假设××有限公司被收购股权后,其资产使用效率得到有效发挥;

  (4)有关信贷利率、汇率、赋税基准及税率,政策性征收费用等不发生重大变化; (5)产成品社会需求将保持一定幅度增长;

  (6)假设折现年限内将不会遇到重大的销售货款回收方面的问题(即坏账情况); (7)无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。

  评估人员根据资产评估的要求,认定这些前提条件在评估基准日时成立,当未来经济环境发生较大变化时,评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同评估结果的责任。

  九、中国啤酒行业的分析与预测

  近几年来,中国啤酒行业在产品结构、企业规模、技术水平、产品质量等方面发生了较大变化,预计在2001~2005年期间,中国将成为世界第一啤酒生产大国。

  (一)行业规模

  1995~2000年间,中国的啤酒行业组织结构调整变化突出,在市场竞争中,部分企业停产、破产,一些有实力的大企业通过收购、兼并、控股发展成啤酒集团。

  啤酒企业的市场竞争逐步增加,规模逐步扩大。

  年产5万吨以上的啤酒企业已成为行业主体,1999年年产20万吨以上的生产企业19家,产量份额为35.34%;年产10万吨以上的企业42家,产量份额为52.95%;年产5万吨以上的企业103家,产量占全国的70%左右。

  啤酒生产企业仍然主要分布在沿海地区,与人口密度基本相应,华东、华南地区的啤酒产量占全国的58%,山东是产量最大的省份。

  进入90年代后期,市场达到适应性饱和,逐步呈现相对供过于求局面。

  目前中国的啤酒生产能力达2 500万吨(不包括设备非常落后的企业),超过需求20%左右。

  啤酒是饮料酒中的主要出口酒种,但出口量占国内产量的比例很小,在国际啤酒贸易中所占份额微小。

  啤酒生产执行国家标准GB4957-91,产品理化指标合格率基本能够保证,品种开发方面也有较大进展,浓度、色泽、包装、风味都有很多特点,瓶装酒仍占90%以上。

  啤酒企业组织形式已呈多样化,股份制是大中企业改革方向,近五分之一的企业实行股份制,其中截至2000年上半年,已有6家啤酒行业上市公司。

  外方独资、中外合资企业占企业总数的五分之一,国有企业占三分之一。

  啤酒行业的中外合资企业一般规模较大,装备较先进,产品质量也较好。

  合资企业的产量已占到三分之一,外国品牌的产品产量接近5%。

  (二)行业存在的主要问题

  1.市场竞争不够规范,出现低价倾销。

  由于市场管理不完善,企业促销手段五花八门,各行其是,如:开盖抽奖、回扣、利润补贴等,使啤酒价格不断走低,不利于正规厂家的正常经营。

  2.市场封锁、地方保护现象严重。

  地方部门出面,限制外地品牌啤酒进入市场,有的通过免税、退税等方式支持当地企业,社会舆论的监督效果有限。

  3.布局仍集中在沿海地区。

  内陆地区,特别是西北地区,啤酒生产企业相对规模较小,设备和质量较差,设备正常运转率也较低。

  4.中国人均啤酒消费量仍很低。

  目前的人均消费量为15~16升,与世界平均消费量23升相比,仍有较大差距,随着中国人均收入的提高,市场仍有潜力。

  5.企业技术、管理、规模都在较低水平。

  中国啤酒企业的生产规模在百万吨以上的只有2家,大部分企业规模较小,发展能力差,产品的技术含量低。

  高档品种中,80%

  的市场被国外啤酒品牌占领。

  资源消耗较高,单位水、电、标准煤耗的国内先进水平分别是国际先进水平的200%、123%、125%。

  由于资金紧张,规模小,中国绝大多数啤酒生产企业科技投入较少,只有日常简单化验,没有技术研究中心。

  (三)市场前景预测

  目前世界啤酒总产量(总消费量)接近1.3亿吨,每年仅有很小量的增长。

  增加较快的国家有巴西、墨西哥、越南、中国、南非等。

  啤酒行业的国际化趋势有:出口量有扩大趋势;生产的技术装备水平和自动控制水平不断提高;生产操作人员减少,科研人员、营销人员增加;品种和包装日益多样化,开始使用塑料瓶包装,口味向淡爽味、饮料化发展。

  中国的啤酒消费市场潜力较大。

  但近期受经济发展阶段影响,增长不会太高。

  据有关专业人士预测,2001~2005年,中国啤酒消费量每年增加50~100万吨。

  2000年产量达2 140万吨,2005年可达2 500万吨,年平均增长3.2%,到2015年预计产量可达3 200万吨。

  中国啤酒总体质量水平会有一定提高,高档啤酒市场份额中,国内品牌在2005年将达到50%左右。

  纯生啤酒是鼓励发展的品种,不同类型、不同风味、不同修饰技术的品种会大量出现。

  啤酒生产企业的规模不断扩大,形成几个有明显优势的集团,分区域各自形成势力范围,产品互相渗透。

  有关部门将鼓励走规模化、集团化和现代化(装备、技术、管理)道路,鼓励通过收购、控股、参股等方式进行企业间的联合。

  2005年前,将形成5个100万吨以上生产能力的啤酒集团,30万吨以上生产能力的产量要达到全国产量的30%,10万吨以上生产能力企业的产量要达到全国的60%。

  啤酒产品相对供大于求的形势仍将继续保持,产品价格偏低的局面需多年逐步调整才能扭转,企业效益呈两极分化,地方保护主义的影响也不能在短期内消除。

  从技术发展方向来看,主要有:确保生产过程的无菌管理,降低啤酒溶解氧,提高风味稳定性,高浓稀释生产多品种。

  产品的发展方向是:高档啤酒、淡啤酒、纯生啤酒。

  (四)加入WTO及相关政策影响

  啤酒行业是中国较早实行市场化管理和对外开放的行业之一,1992年后政府基本停止新建啤酒项目的立项审批,外资开始大量进入,目前中国年生产能力在10万吨以上的企业已经有一半左右与外方合资。

  但占行业80%的仍是中小型企业,在加入世界贸易组织后,中国啤酒生产企业将面临调整。

  1.主要影响表现在以下几个方面。

  农产品关税下调,最低关税限额的农产品进口数量会大幅度增加,特别是主要为啤酒生产所用的大麦,进口数量和价格会有较大变化,对中国国内大麦和麦芽生产企业造成重大的冲击。

  在至2005年的过渡期,麦芽生产企业面临调整。

  随着啤酒进出口关税下调(估计最终结果在5%左右),大量进口产品对中高档市场产生冲击,与此同时,中x政府将逐步减少对外资企业的税收优惠政策,实行国民待遇。

  合资啤酒生产企业,特别是其外方合作伙伴,将调整在中国市场的发展战略。

  部分外资企业,特别是专业投资公司,将部分压缩投资规模甚至暂时退出中国市场;专业啤酒公司也将缩减在中国的生产基地转而走进口产品替代的策略。

  啤酒销售市场进一步加剧。

  中国加入WTO的一个重要条件是开放服务贸易,允许国外大型零售企业参与竞争。

  可以预见,未来中国零售业将由厂家直销店、连锁超市逐步替代目前的小零售店。

  外国啤酒企业将更有效地运用它们熟知的销售渠道和销售方式将产品迅速渗透到零售终端,中国的啤酒企业,特别是较大型的企业集团,也会逐步适应这种竞争环境,但需要一定的时间。

  加入WTO为中国啤酒出口提供了机遇,中国大型啤酒企业在内在品质和包装上已与国外产品差距不大,缺乏的是产品知名度。

  价格优势是中国企业的长项,政府有可能在允许的范围内,对出口产品实行政策优惠,扶持中国企业开拓国际市场。

  1999年4月1日起强制实施新的B瓶标准,使原先回收玻璃瓶的生产企业每瓶生产成本增加0.3~0.5元,由于新标准缺乏有效的实施细则而使玻璃瓶质量未得到有效改善。

  许多地方政府不严格执行新B瓶的使用期限,助长了小厂回收旧瓶的风气。

  新的修改建议已由国家轻工局报送国家技术监督局,如果得到批准,根据惯例,仍需3~5年方可全面正式实施。

  2.啤酒消费税的征收办法。

  从1997年就酝酿改从量计征改为从价计征,但迟迟未推行,从征税制度改革趋势看,从价计征是趋势,一旦实行,对中高档产品市场有较大影响。

  (五)中国啤酒行业竞争态势

  在中国的高档啤酒市场,外国品牌具有绝对的优势,其中,除了少量进口的原装啤酒外,绝大部分的高档啤酒是由外商在中国投资的企业在当地生产的。

  而在中国生产的十多种外国品牌中,真正具有一定规模和知名度的品牌只有百威、生力、虎牌、嘉士伯、

  贝克、富士达和朝日等七家。

  由于上述七个品牌进入中国的时间、生产规摸和产量以及其股权结构和外商的投资背景的差异,其市场地位和在中国市场的发展策略也将有所不同。

  百威虽然进入中国市场较晚,并一直面临着巨额的亏损压力,但作为全球最大的啤酒生产厂家,其在中国市场的长期目标一直是成为中国高档啤酒市场的主导企业之一。

  与此目标相适应,百威在中国市场发动了强大的广告和促销攻势,同时对其在武汉的生产基地进行改扩建,并在寻找新的兼并对象,以便更快地扩张其生产能力。

  根据一项对啤酒业内人士的调查,60%的人把百威列为最有影响的外国品牌。

  由于百威品牌的知名度以及其强大的资金实力和全球化经营的经验,百威在同其他高档品牌的竞争中将处于有利的地位,并可能成为未来5~10年扩张最快的外国品牌。

  生力是较早进入中国市场的品牌之一,也是高档品牌中生产能力和产量最大的品牌,其在高档啤酒市场的影响力仅次于百威。

  但是,受东南亚金融危机的影响,以及其生产能力已具规模,其未来的市场扩张将放慢,其策略的重点将以稳定市场份额为主。

  嘉士伯和贝克也是进入中国市场较早和知名度较高的外国品牌,但从其最近几年的发展来看,生产能力的扩张较为缓慢,其在未来一个时期将继续以稳定已有的市场份额为主,难以保持快速的增长势头。

  朝日在进入中国市场的时间和其品牌的知名度方面都落后于其主要的竞争对手,其控股的数家啤酒企业都面临着内部管理不善和亏损等问题,但是,通过和伊藤忠的联合,资金实力不可低估,一旦在中国市场站稳脚跟,必然会不遗余力地扩张其市场份额,并有可能成为在中国市场扩张最快的外国品牌之一。

  从市场最新的发展趋势看,除了朝日之外,其他的日资企业如三得利在中国市场的投资势头强劲,并将在未来一个时期对其他的外国品牌构成一定的压力,应当对此给予高度的关注。

  在中档啤酒市场,品牌众多而分散,有影响力的全国性品牌只有中国的青岛和外国的蓝带这两个品牌,这两个品牌也是知名度最高和产量最大的两个品牌。

  除了上述两个品牌外,部分外商企业在推出其高档品牌的同时,也推出了其中档品牌,但知名度、市场覆盖的广度和广告促销力度远不及同一公司出品的高档品牌。

  同时,许多中国本地的啤酒企业也推出了自己的中档品牌,以占领当地的中档啤酒市场。

  由于青岛和蓝带两个品牌完全以中档产品为主,因而它比高中档产品兼顾的公司更具有专业化优势。

  在中档啤酒市场,青岛和蓝带将长久地保持其市场优势地位。

  外国品牌的竞争优势主要是:国际化的品牌和高知名度;优良的产品质量和产品包装;雄厚的资金实力和良好的管理;先进的营销方式和销售网络;战略性发展眼光,而外国品牌面对的主要威胁是:啤酒市场的需求量的增长速度在缓慢下降,市场竞争进一步加剧;更多的国内企业推出自己的中高档品牌;外国品牌之间为争夺市场份额而展开的竞争日趋激烈;政府对中国当地企业的特殊保护和扶植,如投资支持和税收优惠将提高;当地品牌的竞争力;由从量税改为从价税将使高档啤酒的税负增加;工资成本和分销成本的上升;高质量的当地原材料供应的不足以及因此而长期依赖原材料的大量进口。

  外国品牌选择的策略主要有:在扩大高档品牌的市场地位的同时,更快地扩张中档品牌的产量,从而使产品的总体产量达到基本的经济规模,减少企业的亏损和扩大盈利能力;在广告和促销策略的组合上,改变重促销、轻广告的做法。

  相对地避开沿海和大城市这些热点地区,加强有潜力的其他地区市场的开发;更多地依靠本土的管理人员和技术人员,以便减少外派人员的巨额支出,同时缓和本土人员和外派人员之间的冲突。

  通过划定各自的主要市场范围来避免相互之间可能出现的恶性竞争;联合行动抵制x私啤酒的威胁。

  由于不同地域的人们经济收入水平、消费习惯和人口分布上的差异,中国啤酒市场呈现出高度的地域性差异和消费结构的多元化特点,决定了啤酒生产厂家在地域上的高度分散性。

  高档啤酒生产厂家主要集中于中国的南部和东部地区,受市场容量的限制,高档品牌之间的竞争实际上是全国范围的竞争。

  随着时间的推移,部分高档品牌会通过加强某些特定区域市场的地位而划分各自的势力范围。

  由于进入成本的上升和啤酒行业吸引力的下降,新投资者进入啤酒行业的机会在逐渐的减少,并将面临如下的重大障碍:生产规模的普遍提高;生产能力过剩和竞争日趋激烈行业的获利能力下降;现有企业的经验优势。

  未来5~10年啤酒价格的走势将是价格总体水平的小幅上升,出现价格下降和大幅上升的可能性很小。

  虽然市场竞争日趋激烈和市场需求相对不足会抑制啤酒价格的上升,但生产和分销成本的持续上升和市场价格的刚性会抵消上述不利因素的影响,使啤酒的市场价格以温和的方式缓慢攀升。

  十、企业经营状况及风险分析

  (一)企业经营状况分析

  1.企业获利能力和水平分析。

  企业1995~1999年的平均净资产收益率为-5.85%,说明该企业的到目前为止还无获利能力。

  并且,成本费用利润率也为负数。

  故我们认为

  该企业的获利能力存在严重问题,成本费用偏高,特别是销售费用和管理费用太高,严重影响了企业的利润。

  2.企业偿债能力分析。

  企业1995~1999年的平均资产负债率为30.6%,平均流动比率为0.822,平均速动比率为0.467。

  说明企业的资产结构较稳健,长期偿债能力较强。

  企业的流动比率和速动比率均偏低,短期偿债能力较弱,且呈逐年下降趋势,所以由于历年的亏损使企业即将面临流动性资金危机。

  故我们认为××有限公司的长期偿债能力较强,短期偿债能力较弱。

  3.企业营运能力分析。

  企业1995~1999年的平均存货周转率为1.81,平均应收账款周转率为1.18。

  这两项指标均较低,说明企业的产品销售情况较差,应收账款不能及时收回。

  说明该企业的资金流转速度较慢,资金的运用效率较低,从而使企业的营运能力较弱。

  (二)企业经营风险分析 1.优势分析

  (1)公司产品系国内知名品牌,历史悠久,曾经名列啤酒行业前茅,即使近几年经营不善,业绩滑坡,但在消费者心目中仍有很好的美誉度和知名度,只要搞好生产经营管理、加强市场营销,具有一定的市场基础,有很大的发展潜力。

  (2)具有地理优势。

  是中国最具啤酒消费能力和消费潜力的地区之一,为公司有美好发展提供了广阔的市场空间。

  (3)A股份有限公司具有国际知名品牌产品,有近百年发展历史,拥有先进的啤酒酿造工艺及成功的管理模式。

  A股份有限公司收购股权后,可以利用其成熟的酿造工艺,重新包装××有限公司,并适时生产A公司产品。

  2.劣势分析

  企业经营管理方式滞后,近年来连续亏损,市场份额下降;相反竞争对手愈来愈多,愈来愈强,企业只有下相当大的功夫才能改变目前不利局面。

  由于连年亏损,造成企业人才流失,目前急需精明强干的生产销售人员,以加强产品质量的稳定性和市场营销网络,扩大市场销售份额。

  一分厂停产,需搬迁再经营,不仅会分散企业的资金、人员精力,而且在一段时间内影响企业的生产规模,不利于企业正常生产经营。

  收益现值法下,××有限公司的预期收益将按照折现率折现为2000年6月30日的净现值。

  为此,需要确定以下三个主要因素:折现年限(即每年净收益可以维持的期间)、每年的净利润及合理的折现率。

  十一、收益现值法计算及分析过程

  我们认为目前我国的宏观经济形势比较好,国民经济稳步增长,内需和出口均呈增长态势。

  同样中国啤酒工业在平稳中继续向前发展,1999年产量首次破2 000万吨。

  根据调查统计,过去几年中中国啤酒市场年增长速度平均在20%以上,并且在未来5年仍将以5%~7%速度递增。

  我们认为,A股份有限公司收购后,××有限公司凭借良好的品牌优势及加强企业内部管理和市场营销策略,在目前相对较低销售量基础上,未来5年的增长速度将高于市场平均增长速度。

  理由如下:①××有限公司产品在当地有着良好的知名度和美誉度,市场潜力巨大;②××有限公司目前的生产规模是年产量20万吨,而目前的年销售量还不到10万吨,所以在市场打开以后,不用再追加太多投资即可迅速提高产量。

  ③在企业完成资产重组,新股东——A股份公司会利用自己的品牌优势和营销网络来帮助××有限公司拓展市场。

  十二、评估结果

  在所列明的各项假设前提条件下,依据上述评估方法和程序所得出的××有限公司于评估基准日的整体净资产价值为15 013万元。

  十三、评估结果限制条件说明

  1.××有限公司管理层和其他人员提供的全部或部分资料是本评估结果编制的基础,其对这些资料的真实性和可靠性负责。

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