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酒店资产评估报告范文
变。
以下对×××未来现金的预测
表2
上述收入成本变动运用的比例是根据以往数据按其综合变动的平均比例为预测期固定的变动比例或是按其与收入之间的比例进行的估值。
根据上述数据及公式,假设以后年度资本性支出均为基准日数额,即457.13百万元:
公司现金流=息税前利润X(1-税率)+折旧费用+摊销费用及其他不需付现成本-资本性支出-营运资本变动
得出公司现金流量表如下
(二)折现率计算
折现率是以资金的百分数计算的资金每年的盈利能力,也只一年后到期的资金折算为现值时所损失的数值。
1、股本资本成本=无风险报酬率+(社会平均收益率-无风险报酬率)x行业
风险系数+企业特有风险报酬率
根据20XX年的国库债利率大概为3.02%,则无风险报酬率为4%。
市场预期收益率取值5.3%。
行业风险系数:结合行业特点,从证券交易市场交易数据可取1.77。
企业特有的风险报酬率:
在本次评估中从以下几个方面考虑企业未来的经营中存在的不确定性或劣势来确定企业特有风险收益率:
(1)由于竞争的加剧,行业扩张加快,经济型酒店逐渐成为供给远远大于需求的行业,如果公司部采取其他措施积极应对,企业的利润上升空间有限;
(2)×××今年来由于加盟店规模增加,在管理等方面加大了难度,提供的服务质量也难以得到保障,给消费者带来一定的损失;
(3)×××虽然连锁的规模与大多数竞争对手相比处于优势地位,但是除了在实行低价的策略之外,没有其他突出的特点与竞争对手区别,即其核心竞争力仍较低。
基于以上原因,企业特定风险收益率取3%。
则Kr=3.02%+(5.3%-3.02%)x1.77+3%=10.06%。
2、债权资本成本
根据企业基准日负息债务具体情况(每笔借款利率)计算出税前债务成本为4.76%
Kd=税前债务成本x(1-税率) =4.76%x(1-33%)=3.18%
以汉庭连锁酒店为比较对象,根据基准日企业资产负债表, 可知净资产价值(目前总资产-负债),得E=380.58 百万元
基准日经确定的付息债务D=164.7百万元
则折现率r=10.06%X(380.58/(380.58+164.7))+3.18%(164.7/(380.58+164.7))=7.98%
(三)现金流现值计算
根据现金流的计算公式可得
Pt1nRtAt(1r)r(1r)t
153.97461.67663.571040.121119.15 1.07981.079821.079831.079841.079840.0798
14818.68(百万元)
九、评估结论
企业净资产价值=公司现金流现值-基准日付息债务价值
=14653.3(百万)
十、特别事项说明
1、本项目评估是在独立、客观和公正的原则下进行的,评估机构和评估人员与委估资产相关各方没有任何特殊利害关系。
2、对×××四年的收入及成本等预测是根据市场的行业发展水平以及×××酒店现在的发展状况等情况综合考虑之后,做出的个人主观预测。
3、由于企业的经营性资产价值及非经营性资产价值区分不是很明确,因此本次评估未考虑此因素。
4、本报告中,我们对委托方和资产占有方提供的有关评估对象法律权属的资料和资料来源进行了必要的查验,但对评估对象的法律权属不发表意见,也不作确认和保证。
本报告所依据的权属资料之真实性、准确性和完整性由委托方和资产占有方负责。
4、上述评估结论系根据上述原则、依据、前提、方法、程序得出的,只有在上述原则、依据、前提存在的条件下成立;评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
十一、评估基准日期后重大事项
从评估基准日起一年内的有效期内,若资产数量发生较大变化,应根据原评估方法对资产额进行相应调整。
若资产价格标准发生变化,并对资产评估结果发生明显影响时,应及时聘请评估机构重新确定评估价。
十二、评估报告法律效力
(一)本评估报告的结论是以在产权明确的情况下,以持续经营为前提条件。
(二)本报告书评估结论有效期限自评估基准日20XX年01月30日至20XX年1月30日。
当评估目的在评估基准日后的一年内实现时,以评估结果作为有关经济行为的作价依据(还需结合评估基准日后的重大事项)。
超过一年,需重新进行评估。
(三)本评估报告经评估机构及注册评估师签字盖章后,具有法律效力。
(四)本报告书的评估结论仅供委托方为本次评估目的使用,报告书的使用权归委托方所有,未经委托方许可,评估机构不得随意向他人公开。
十三、评估报告提出日期
本估报告提出评日期为20XX年05月10日。
中南大XX资产评估有限公司
评估人员:XXX
复核人员:XXX
二0XX年五月十日
资产评估报告【2】
资产评估报告,是指注册资产评估师遵照相关法律、法规和资产评估准则,在实施了必要的评估程序对特定评估对象价值进行估算后,编制并由其所在评估机构向委托方提交的反映其专业意见的书面文件。
它是按照一定格式和内容来反映评估目的、假设、程序、标准、依据、方法、结果及适用条件等基本情况的报告书。
广义的资产评估报告还是一种工作制度。
它规定评估机构在完成评估工作之后必须按照一定程序的要求,用书面形式向委托方及相关主管部门报告评估过程和结果。
狭义的资产评估报告即资产评估结果报告书,既是资产评估机构与注册资产评估师完成对资产作价,就被评估资产在特定条件下价值所发表的专家意见,也是评估机构履行评估合同情况的总结,还是评估机构与注册资产评估师为资产评估项目承担相应法律责任的证明文件。
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