服装零售行业财务分析报告
一、 服装零售行业概述
(一)服装零售行业的界定及特征分析
服装零售业是以包括个人、家庭、社会团体等为服务对象，通过提供不同经营项目的服装品类产品销售，以现金及与现金交易相对应的信贷消费的交易方式进行结算的零售业态,属于零售业按零售业种划分的细分行业。服装零售业位于纺织服装产业链终端，直接面对消费者。
1.周期性。服装零售业产品各异，一般而言在服饰产品中，价格较高的高档时尚服饰产品受宏观经济周期的影响较为明显,价格较低的满足基本着装需要的服饰产品受经济周期影响相对较小,满足基本着装需要的服饰产品需求有刚性特征，不随经济周期而相应的波动。
2.季节性。服装零售业受季节影响较为明显，主要原因在于我国地域广阔，北方地区由于一年之中气候差异较大，因此对服装产品的需求随着四季变动差异也较大;南方地区一年之中气候差异较小，因此对服装产品的需求随着四季变动差异也较小。季节交替时是服装集中消费的时间段，各类人群对应季服饰需求旺盛。
目前我国服装销售主要通过批发商、零售店铺(直营和加盟)和网络销售渠道实现，而零售商需要提前备货以应对应季服饰需求高峰。对于服装零售来说，每年的6-9月份为销售淡季，1-5月和10-12月份为销售旺季。因此，服装零售行业有比较明显的季节性特征，为了提高经济效率，服装零售企业通常在销售淡季进行集中打折促销。服装零售业在下半年的销售额一般明显高于上半年，主要原因在于下半年秋冬装销售旺盛，且秋冬装的单价也要普遍高于春装和夏装。除此以外，由下半年法定节假日所带动的消费需求增长也是主要原因之一。
3.地域性。服装零售业受地域影响较为明显，主要原因在于各地经济发达程度、气候条件及对服装的偏好特征都存在差异。东部沿海及各一线城市购买力较高，对时尚趋势也较为敏感，而二、三线城市及周边地区的购买力和时尚敏感度则较低。
(二)服装零售行业产业链分析
整个服装行业主要涉及以下环节：设计、原资料推销、生产、物流配送、品牌之渠道营销、批发商、零售店铺(直营和加盟)、品牌之消费者推广、消费者。服装产业产销模式为：面料商、生产厂、品牌商、总代理、零售商、消费者。面料商和生产商根据成本大约各加价15%销售给品牌商;品牌商根据自己的品牌价值大约加价15%--45%供应总代理;总代理大约加价20%--30%供给零售商;零售商街边地铺大约加价30%--150%后贩卖。零售商商场销售根据商场的定位加价到100%--1000%不等贩卖。服装零售业主要涉及品牌商、总代理、零售商和消费者。离消费者最近的、价值发现较多的产品企划/策划、品牌营销和零售终端(含终端经营商和商场物业)是服装行业的“金三角”环节，是产业链中利润获取最多的环节，利润率最大。
(三)服装零售行业现状分析
基于消费者的品牌意识的不断增强，好的品牌就意味着质量有保证、产品信誉好、服务售后完整，以至于购物环境也被列在其中，而更高一层次的理解就是引领潮流、彰显个人形象、职位地位等，人们越来越注重品牌。电子商务让商业模式向多元化发展，随着网络购物的兴旺，B2C、C2C等各种电子商务模式相互辅助或联合，批发商与零售商的竞争是必然的。未来的格局将会是批发商市场逐渐萎缩，零售商队伍将不断扩展，而零售商的利润增长点不能单靠流通来实现，更多的是要靠品牌溢价去完成。批发模式也将以新型的品牌集成平台所取代，向零售+形象的品牌集成平台模式转换。直营店将是将来服装企业利润增长点。服装行业的利润重点终归是要从流通转到品牌溢价上来。品牌的溢价能力，也是品牌作为服装行业最大利润的证明。对于有时令性的服装行业来说，精确定价和调价是提高利润最快也是有用的手段。
电商的蓬勃发展所带来的更多的是消费渠道的转移，根据国家统计局发布的《2015中国网购用户调查报告》显示，服装类网购替代率为86.5%，电商对整个服装需求市场规模扩张影响有限。2010年以来，服装网络零售额增速理性回归，2014年我国服装网络零售额为6153亿元，同比增长41.48%。
二、服装零售行业供需分析
(一)需求方面
随着居民生活水平的提高，服装消费已脱离基本生存需求，服装消费更多的是追求品质和品位。2014年我国居民人均衣着消费支出约为1099元,由于个人消费支出主要受人均可支配收入水平的影响，我国城乡居民衣着消费支出差异较大，2014年我国城镇居民人均衣着消费约为1627元，农村居民人均衣着消费支出约为510元,城乡差距较大，农村衣着消费潜力巨大。随着居民收入水平增速的持续走低，自2011年以来居民人均衣着消费支出增速持续放缓，但农村市场增长情况仍然好于城市市场。
由图可知，服装零售额增速与居民收入增速正相关，居民衣着消费支出随着居民收入水平的提高而增加。自2011年以来居民收入水平增速持续走低，加之受到经济下行压力的影响，服装零售业销售额增速锐减。
2014年我国限额以上企业服装零售额为8936亿元，同比增长9.24%，增速自2006年以来首次低于10%;服装销售量为4.22亿件，同比增长-3%,增速连续两年为负。服装消费受到经济下行压力影响明显。
(二)供给方面
根据全国限额以上企业服装零售额增速与服装零售期末商品库存额增速比较发现，服装零售期末商品库存额增速自2010年以来均高于全国限额以上企业服装零售额增速近10个百分点，服装总体产能过剩，总供给大于总需求。
2011年我国服装产能过剩问题显现。2010年我国服装产量一度达到285亿件，2011年出现“断崖式”下降。 2014年我国服装产量为299亿件，同比增长10.41%，服装产能过剩并未得到有效缓解。
(三)进出口方面
我国的纺织品服装对外贸易发展迅速，2009年受金融危机的影响，我国的'纺织品服装出口出现了下降。但近年来中国纺织品服装的出口情况逐年上升，我国纺织品服装的出口额占世界纺织品服装出口额的比例仍然稳步上升。2010年开始，世界上纺织品服装的出口中有超过1/3来自我国，我国稳居世界第一大纺织品服装出口国位置，成为全球纺织品服装第一大生产国和出口国。但随着企业用工成本的不断攀升、自主品牌缺乏、绿色壁垒阻挠和技术水平的落后，“低成本、高出口量”的纺织行业发展之路十分艰难。对质量要求更高，对卫生、安全、指标的要求更严格，技术贸易壁垒很可能会有增无减。