环境报告下沃尔财务综合分析体系构建
一、财务分析体系的主要指标
环境会计中有一些可以货币计量的定量和非货币计量的定性因素，本文借鉴传统财务分析评价体系的比率分析思想，设计了如下指标以反映该类因素。
在定量指标中，包括企业环境活动总体情况、企业环境支出结构、企业环境收益结构、其他环境管理情况。这四大类指标各自包含一些具体的指标。本文对其分别给予不同的权重。设四类指标的总分数为100分，具体如表1所示。
注：(1)环境活动总体的投资比率、收益比率能综合反映环境经营状况，故权重较大;(2)预防性环境支出比率较之处罚性比率等更能反映企业长期环境投资的能力有利于企业的持续生产经营发展，故权重较高;(3)间接环境收益比率反映出企业的主动环保意识，其实现的效果会更好，其比率高一些好;(4)为两个定性指标。
(1)环保投资比率=环保设备投资额/设备投资总额×100%
这一指标是衡量企业对环保设备的投入情况。
(2)环境收益比率=环境收益/环境费用成本总额×100%
其指企业的直接环境收益和间接环境收益的总和，该比率可以明确企业在环境方面的投人效率，也可以将之理解为企业的环境投入产出比或者损益比。
(3)直接环境收益比率：直接环境收益/环境收益总额×100%
企业的直接环境收益主要是一些直接减少自然资源的消耗以及提高生产效率和环境管理效率之后减少了支出而形成的收益，以及由这些收益所引起的一系列连锁的其他收益，这样的'企业所取得的环境收益是一种被动的收益。
(4)间接环境收益比率=间接环境收益/环境收益总额
间接环境收益中有相当一部分是由于企业事先对可能产生环境污染或者造成环境损害的事件采取了预防措施，或者是将传统意义上的废弃物重新利用，从而取得的收益。通常，企业的间接环境收益比率应相对高一些。
(5)资本性环境支出比率：资本性环境支出环境费用成本总额×100%
企业的资本性环境支出包括企业购置环境设备支出、建造环保设施支出、购置环保用专利支出、改造现有设备支出、改善生态环境支出以及清理污染物支出等。
(6)收益性环境支出比率=收益性环境支出/环境费用成本总额×100%
收益性支出是指计入净损益的、使某一时期收益或者是与某一时期相联系的支出。用收益性环境支出比率，来考察在企业的环境费用成本总额中，这种收益性的环境支出占有多大的比率。
(7)处罚性环境支出比率=处罚性环境支出/环境费用成本总额×100%
政府部门收取处罚性费用的目的是为了对企业的违法、违规以及超标行为进行警告和惩罚，企业的处罚性环境支出越少越好。用相对比率来表示，就是处罚性环境支出比率越低越好。
(8)预防性环境支出比率=预防性环境支出/环境费用成本总额×100%
预防性环境支出既包括企业的资本性环境支出(环境设备支出、建造环保设施支出等)，又包括企业收益性环境支出(环保机构运行支出、改进生产工艺支出、改进有毒有害材料支出等)。通常，企业的预防性环境支出比率越高，说明企业的环境意识越强，企业的计划以及目标实现可能性也就越大。
除了上述评价指标外，对于难以完全用货币计量的企业环境活动，这些指标的构成因素不再(或者不全是)以货币计量，即定性化指标。这些指标可以进一步评价企业的污染防治和环境保护以及环境管理的情况，通过对其进行综合分析之后所得出的结果，对定量化指标起到很好地辅助和补充作用。
环境法律法规执行率=企业已经执行的相关环境法律法规数/相关环境法律法规总数x100%
主要污染物排放达标率=主要污染源达标排放的主要污染物项目数/主要污染源排放的主要污染物项目数×100%
商品回收利用率=回收使用的商品/企业生产经营活动所产生的废弃物总量×100%
单位收入耗用能源=能源耗用总量，收入(或总销售额)
结合定性指标和定量指标评价，可以比较全面地反映企业的环境保护和环境管理状况。通过表1计算，可以得到一个分数来表示企业的综合环境状况，并据以划分不同的层次，如表2所示。
二、财务分析体系构建――以Epson公司为例
日本是较早在经济管理中引进环境会计的国家，经过多年的探索、实践与发展，环境会计规范逐步完善，目前在世界上处于领先地位。日本的精工爱普生集团(以下简称Epson公司)的环境经营理念及环境报告的信息披露体系堪称典范，可以说是环境会计最为先进的日本企业之一。本文以Epson公司2003年度和2004年度环境会计报告披露的内容为模板进行财务分析体系的构建。其该年度具体环境经营数据如表3、表4所示(注：以下资料均根据精工爱普生集团公布的相应年度环境报告数据整理得出)。
三、案例说明
由于资料的缺失，在本文中是以Epson公司2003年的各项数据作为行业标准进行比较和评价的，可能对最终的评价结果会产生一定的影响。评价的最终得分，可以看作是企业与行业平均水平的差距。因此，在上述案例中，Epson公司2003年的最终得分为87.64分，也说明其2004年的生产经营活动整体情况(包括与环境相关活动)与2003年的整体情况基本相似，具有一定的连贯性。如果能够获得行业内的平均数据标准(包括各项传统财务数据以及环境信息数据)，能够更加准确的反映企业在行业中的相对综合发展状况。在案例中，为了减少数据不足的影响，采用了沃尔评分法作为传统的财务分析评价方法的代表;在实际使用中，如果有必要的数据，还可以采用其他综合性评价方法，以增加整体评价结果的准确性。
在企业的实际生产经营活动中，涉及到环境方面的问题是众多的，除了上面这些因素，还有一部分环境因素是难以计量的，如厂区绿化总量以及绿化率;污染设施运行率;环保职工人数;环保设备水平;管理人员环境意识等，可以考虑将其他因素归纳成为一些比较明确的问题，获得全部问题的答案的总分数后，然后再根据行业内的平均水平，将这些分数再分成不同的档次给予评价，并作为环境会计报告的附表部分进行完整披露。将定性分析与前面的定量分析相结合，以得到一个比较全面而综合性的分析评价体系。
将环境会计引入企业财务综合评价体系后，可以在评价企业财务状况的同时，综合考虑企业的环境保护和污染物防治等环境活动的情况，使企业在进行决策的时候兼顾经济效益和环境效益，避免这二者之间的冲突。而在实际生产生活中，应用这一改进后的企业综合财务评价体系进行分析评价，在还需要一些客观上的条件的支持，其中尤其对数值的权重的确定仍存在较大的主观性，也有待于进一步深入。
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