股票价值投资方法

学习方法 时间:2018-04-25 我要投稿

  如何买入有价值的股票?来看看小编整理的股票价值投资方法吧。

  什么是价值投资?

  价值型投资的关键在于坚持价值型选股标准,不能为追随某一市场热点而动摇理念、改变原则。

  从牧童的理解来看,所谓价值投资的背后依然是经济学中最普遍的价值规律,牧童相信“价值决定价格,短期供求可能会影响价格。

  在天朝还有个盛行的谎言,就是专业知识无足轻重。

  甚至索罗斯也说过他学到的最重要的东西是哲学,而不是经济学或金融学。

  但事实上几乎所有名声显赫的金融大鳄都受过正规的学术训练,巴菲特是哥伦比亚大学的经济学硕士,索罗斯也是伦敦经济学院的经济学学士。

  所以说,不要天天死盯着K线图,崇拜技术分析,而是要多学扎实的经济理论,做一个优秀的价值投资者才是正道!

  价值投资的技巧

  价值投资一种常见的投资方式是专门寻找价格低估的证券,不同于成长型投资人,价值型投资人偏好本益比、帐面价值和其他价值衡量基准偏低的股票。

  分析步骤/方法:

  1、 从宏观、中观到微观面的经济预测

  价值投资关注的是上市公司未来的成长性,因此需要对GDP、行业未来的市场状况以及公司的销售收入、收益、成本和费用等作出尽可能准确的预测。

  预测方法主要有概率预测和经济计量模型预测两种。

  2、 筛选具有发展潜力的行业

  通过宏观经济预测和行业经济分析,投资者可以判断当前经济所处的阶段和未来几年内的发展趋势,这样,可以进一步判断未来几年内可以有较大发展前景的行业。

  3、 估算股票的内在价值

  在确定了欲投资的行业之后,需要对所选行业内的个股进行内在价值分析。

  股票内在价值的估算有很多种方法,一般来说股利贴现模型最为简单而被普遍使用。

  4、 筛选具有投资价值的股票

  价值投资理念以效率市场理论为基础,认为有效市场的机制会使公司将来的股价和内在价值趋于一致,所以当股票的内在价值超过其市场价格时,便会出现价值低估现象,其市场价格在未来必然会修正其内在价值。

  由于证券市场存在信息不对称现象,所以内在价值和市场价格的偏离又是常见的现象。

  因此,通过上面的分析,投资者可以找出那些内在价值大于市场价格的股票,这类股票也就是价值投资策略所要寻求的个股。

  价值投资买入股票的7种方法

  1、 A股平均市盈率买入法

  从技术形态的角度定买点是一件比较困难的事,普通投资者往往喜欢在调整时无限看空,跌到1664时,认为要跌到998点。

  当市场亢奋时,无限看多,涨到6124点,往往认为要上1万点。

  这种错误的根源是忽略了市场估值这秆称,当市场平均市盈率跌到历史平均水平以下,市场往往出现极好的买入机会。

  从近几年市场的底部来看,上海A股平均市盈率绝对的低位,大体位于15倍上下。

  当大盘指数处于998点时,上海A股市盈率在12倍,当大盘指数处于1664点时,上海A股平均市盈率在14倍。

  运用平均市盈率选买点,主要是针对大盘定买点,而非直接就个股定买点,当大盘出现买点,几乎大多个股都跟随大盘出现买点。

  因此,只要大盘接近历史底部市盈率,左侧交易者,就可以大胆进股票,而非等待技术指标调整到位。

  2、AH股溢价买入法

  2007年7月9日香港恒生指数服务公司正式对外发布AH股溢价指数,它主要追踪在内地和香港两地同时上市的股票的价格差异。

  该指数根据纳入指数计算的成份股的A股及H股的流通市值,计算出A股相对H股的加权平均溢价,包括正溢价(代表A股相对H股越贵)与负溢价(代表A股相对H股越便宜)。

  指数发布首日报收的点位是133.24点,也就是2007年大牛市后期,A股比H股贵33.24%。

  自2010年6月中旬开始,该溢价指数跌破100点,2010年10月6日,指数到达历史低点91.77,也就意味着A股平均比H股便宜近10%。

  之所以要把AH股溢价指数作为买点,是因为我们把香港市场作为一个估值合理的市场,在这个前提条件下,一旦指数跌破100,表明内地A股估值与国际接轨,它们的下跌空间极为有限,作为两地上市的权重股在估值优势的条件下,很难有下跌的空间,从而封杀上证指数下跌空间,进而为投资者提供市场见底的依据。

  3、业绩越差越要买

  对于大盘整体估值而言,平均市盈率越低,大盘越安全,对于个股投资而言,这种方法就不一定奏效,根据业绩高低来判断个股的价值往往有一定偏差。

  传统观点认为,业绩越好、市盈率较低往往表明当前股价被严重低估,即使下跌也是暂时的,从中期来看,这种被低估的时间不会太长。

  因此,当个股业绩持续下跌,股价随之而跌至低谷,投资者可以关注同比与环比相关数据,一旦确定其未来业绩开始出现拐点,就可以逢低买进。

  4、低市盈率蓝筹越跌越要买

  低市盈率个股所带来的买点常常出现在系统风险之后,因为只有系统风险才会让所有股票大幅下挫,低市盈率个股也因此被错杀,从而迎来最佳建仓机会。

  但大多低市盈率题材股往往股价高高在上,低市盈率也透支了未来的业绩。

  因此,选择低市盈率个股需要判断其未来业绩是否稳定,如果公司经营不出现大问题,低市盈率个股就是买入机会。

  在这一点上,蓝筹股往往优于题材股,它们的价值更好判断,是否低估一目了然。

  5、市净率买入法

  通过市净率确定买点的方法适用于判断大盘的底部,对于左侧交易的投资者具有指导意义。

  人们常说的“牛市看PE(市盈率),熊市看PB(市净率)”就是这个道理。

  当股市处于熊市或弱势格局,用这种方法来寻找那些安全边际高的股票较为有效。

  市净率是股票价格与每股净资产的比值,如果PB值越小,意味着该公司股票的安全边际越高。

  低市净率往往集中公布在蓝筹股身上,而题材股市净率普遍偏高。

  6、净资产收益率买入法

  投资股票要想获得高额收益,关键在于公司净利润的成长。

  如果公司不成长,用合理价格投资股票,也仅能获得与银行利息相似的收益。

  投资者首先要寻找高成长的公司,而高成长的公司必然有较高的净资产收益率。

  7、摘帽行情——乌鸡变凤凰

  被戴上ST帽子的股票,把未来利空预期消化,股价相对较低,随着其基本面不断向好,被戴上的帽子迟早会被摘掉。

  当ST股票有摘帽的预期,股价也将一路飙升,这时,为套利的短线投机者提供交易机会。

  从证监会相关规定来看,ST股票要脱帽需满足几大条件:首先,最近一个会计年度结束后,公司主营业务实现正常运营,年度实现盈利;其次,扣除非经常性损益后地净利润为正值、股东权益为正值;最后,不存在可能导致股票有被终止上市风险的财务异常状况或其他异常情况。

  对于那些具备明确摘帽预期的ST股来说,年报正式披露前、申请摘帽、正式摘帽等三个关键时间段都是较佳的介入时机,而从过去的一些业绩改善的摘帽公司股价表现来看,年报正式披露前是三个时间段里表现最好的时期。

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