钢铁股份有限公司财务分析报告
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钢铁股份有限公司财务报告分析
表一 武汉钢铁股份有限公司2008—2010年度偿债能力 财务指标 2008 2009 2010
财务指标
2008 2009 2010
1. 短期偿债能力
图表1 武汉钢铁2008-2010流动比率
流动比 0.46 0.34 0.47
资产负债率
0.62 0.63 0.63
速动比 0.14 0.13 0.14
产权比率 1.65 1.68 1.69
现金比率 0.08 0.09 0.06
流动比(CR)和速动比(QR)都是用来表示资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。流动比=流动资产合计/流动负债合计，速动比=速动资产/流动负债=
(流动资产-存货)/流动负债。2008到2010武汉钢铁的流动上升下降又上升，一直趋于0.5左右，速动比均值趋于0.14.短期偿债能力有点令人担忧。需要提高注意。
图表2 武汉钢铁2008-2010速动比率
图表3 武汉钢铁2008-2010现金比率
现金比率用来反映短期的偿债能力，，主要是货币资金和交易性金融资产之和与流动负债之间的比率，现金比率假设现金资产是可偿债资
金，表明1元流动负债有多少现金作为偿还保障，从本公司来看，2009比2008年增加了0.01，这表明1元的负债提高了0.01的资产保障，但是2010年比2009年下降了0.03，这就证明需要我们特别关注一下，不要浮动太大。
2.长期偿债能力
图表4武汉钢铁2008-2010资产负债率
资产负债率=(负债总额/资产总额)×100%，表示公司资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。从表2中数据看，武汉钢铁的'这一指标不断上升，尤其是2009年上升较快，这将导致长期偿债能力有所下降
图表5武汉钢铁2008-2010产权比率
产权比率主要是反映长期偿债能力，即负债总额与所有者权益之比。产权比率是评估资金结构合理性的一种指标。产权比率表明1元股东 权益借入的债务数额。产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。本企业的产权比率一年比一年增加，证明企业偿还长期债务的能力越弱。
二、营运能力分析
表二 武汉钢铁2008—2010年度营运效率 应收账款
财务指标
周转率
2008 2009 2010
587.04 275.28 260.10
率 7.04 5.96 7.35
周转率 5.42 4.27 5.34
周转率 2.20 1.34 1.63
转率 1.06 0.73 1.04
存货周转
流动资产
固定资产总资产周
图表6武汉钢铁2008-2010应收账款周转率
应收账款周转率(次)=营业收入/平均应收账款。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率，它说明一定时期内公司应收账款转为现金的平均次数。虽然从2009年开始，武汉钢铁的应收账款周转率有下降的趋势，下降弧度有点大，但是公司的偿债能力还是比较强的。
图表7武汉钢铁2008-2010存货周转率
存货周转率(次)是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合指标。其意义可以理解为一个财务周期内，存货
周转的次数。存货周转率(次)=营业成本/平均存货余额。存货周转天数是指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。存货周转天数=360/存货周转次数。
图表8武汉钢铁2008-2010流动资产周转率
流动资产周转率是企业一定时期的营业收入与平均流动资产余额的比率，从本公司来分析，2009比2008有所下降但是2010年又增长起来了，证明流动资产周转还是比较快的，会相应的节约流动资产，等于扩大资产投入。
图表9武汉钢铁2008-2010固定资产周转率
固定资产周转率是企业一定时期内的营业收入与平均固定资产净值的比值，固定资产周转率越高，表明固定资产得到充分的利用，从本公司来看，2009年比2008年大幅度的下降，这证明本公司增加了闲暇固定资产，我们尅采用一些方法让固定资产充分利用起来。
图表10武汉钢铁2008-2010总资产周转率
总资产周转率(次)=营业收入/平均资产总额，它体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。2008到2010武汉钢铁的总资产周转率呈现下降趋势。证明笨公司资产的使用和管理效率有所下降。
三、获利能力分析
表三 武汉钢铁2008—2010年度盈利能力
总资产报酬
财务指标 2008 2009 2010
销售净利率
率
0.07 0.03 0.02
0.09 0.03 0.03
益率 0.02 0.06 0.06 净资产收
图表11武汉钢铁2008-2010销售净利率
销售净利率是企业一定时期的净利润与营业收入的百分比。它反映了每一元的营业收入能带来多少净利润表示企业的收益水平。从本
公司来看，一年比一年下降，真实惨不忍睹，这就代表了企业的营业收入增加了但是净利润每一相应的增加，这就需要我们加强管理企业，以提高销售成本。
图表12武汉钢铁2008-2010总资产报酬率
总资产报酬率是企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率，它反映了企业的全部资产的获利水平，该指标越高，表明企业的资产利用效率越好，整个企业的盈利能力越好强，经营管理水平越高。本公司的总资产报酬率一直趋于下降状态，表明企业的资产利用效率相对较差，整个企业的盈利能力相对较弱，经营管理水平相对较低。
图表13武汉钢铁2008-2010净资产收益率
净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，其计算公式为：加权平均净资产收益率=报告期净利润/平均净资产，其数据可在上市公司的财务报告中直接查询。从2008年到2010年这期间，一直处于上升趋势，表明武汉钢铁股东权益的收益水平在持续提升，公司运用自有资本的效率也在不断提高，且投资能够带来收益也较高。
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