产业资本与金融资本融合发展问题研究

产业资本与金融资本融合发展问题研究

　　摘 要：产业资本与金融资本的融合是经济发展的结果。产业资本与金融资本所具有的特性使得两个资本市场相互吸附，但是金融市场发展不完全，资本市场的发展需要金融市场的完善。产业资本与金融资本融合具有重要的意义，产融结合是市场发展的必然趋势。

　　关键词：产业资本;金融资本;融合发展

　　产业资本与金融资本的融合不仅仅是产业组织与金融组织之间的结合，也是工商类企业与金融企业的结合。我国产融结合的发展具有重要的意义，其促使国内企业逐渐融入金融行业中。产业资本与金融资本的融合具有理论基础和实践意义，需要我们正确看待和理解。

　　一、产业资本与金融资本融合的涵义

　　在西方发达国家，早在19世纪末就出现了产业资本与金融资本的融合，随着经济的不断发展，产融结合的形式也更加丰富。西方学者认为产融结合的实质是多种垄断性资本之间的结合，产业资本和金融资本正是资本扩张的表现。在国内产业资本和金融资本的理论也在不断发展。当前的产融结合不限定于股权投资形式，其还包含着货币资本、信贷资本等形式的融入。产融结合实则是货币资金融入到社会生产的各个部门中，并不断转化为最终状态的过程。

　　二、产业资本与金融资本融合的原因

　　1.产业资本和金融资本相互吸附

　　产业资本与金融资本之间具有相对的依附性。随着生产力的不断发展，市场上主体不断追求利润最大化，并不断推动资本的扩张。产业资本的扩张性促使其不断寻找最优势、最稳定的资本获取和投入环境。产业资本需要依靠金融资本的力量来实现资本的周转，实现产业资本的有效配置，而金融资本也需要有赖于产业资本实现资本的增值。总的来说，金融资本能够推动产业资本运动更快更好的发展，能够提高产业资本的利用率，能够促使大量的闲散资金集中在一起，从而更加有利地推动产业资本规模的扩张。银行业等金融机构的发展促使大量的社会资金积聚到金融机构内部，并使其能够更加快捷的投入到资本市场，金融资本的发展推动产业资本需求的扩张。产融结合能够为产业资本的低成本运营提供有效助力。

　　2.资本市场发展较快，金融市场发展不完全

　　在市场经济的推动作用下，资本市场不断蓬勃发展。资本市场的扩张为产品交易者提供的更加低廉的交易成本，也推动了交易的便捷性。现代资本市场还建立了严格的管理制度，以更好的推动资本市场高效性和安全性。资本市场能够更加快速的将金融资本分配给收益好的企业，实现资本和产业的结合。产融结合不能离开高度发达的资本市场，资本市场能够为产融结合提供更加优良的渠道。但是，资本市场的扩张和发展并不意味着金融市场的安全和稳定。市场经济的快速发展要求资本能够安全便捷的运转，但是当前的金融市场却并没有得到完全的发展。金融市场存在着诸多问题，诸如信息不对称、交易成本高、机会主义盛行、道德风险增大等。金融市场与产业市场是两个紧密联系但又具有不同利益诉求的市场主体。其资本之间的流通更多是依靠债券债务关系的建立。这种资金信贷关系更多的建立在主体之间的不对等的关系之上，企业与金融企业之间的不对等性导致市场风险增加，其资本转换的不确定性也就更强。因此，金融资本和产业资本的结合开始由信贷关系走向内在的资本联合，工商企业与金融企业之间均希望能够建立更加稳定的交易关系，以提高资本的利用效率，降低企业交易的成本，实现金融市场的内部化。

　　3.国家法律和政策环境转好

　　制度是经济发展的一个重要影响因素，好的制度能够为经济发展提供保障，能够促使经济市场变得更加稳定和安全。随着市场经济的不断发展，市场环境逐渐转好，市场体制开始更加健全。国家的法律政策开始发生变化，法律能够为企业之间的产融结合提供合法性支撑，企业对于产融结合的积极性就更加高涨。另外，法律政策的制定也为产融结合行为提供了约束和规范机制。随着国家法律政策环境的不断改善，产融结合的经济效用会更加凸显，其对于经济的促进作用会得到发挥，其对经济的负面效应会受到限制，这样就更能促进产融结合的健康稳定发展。

　　三、产业资本与金融资本融合的意义

　　1.有利于降低银企交易成本，提高企业利润

　　产业资本与金融资本的的发展不仅能够实现资本和产品的资源重组，还能够促使在工商企业与金融企业之间建立起良好的交易关系。企业集团在经济发展的过程中会与更多的外部企业进行产品交易，其不可避免的要从与外部进行金融交易活动。金融业务的开展会促使企业之间的交易成本降低，企业集团内部能够获得更多的利润，能够最大限度的降低成本交易造成的损失，提高资金的利用效率。

　　2.有利于提升企业的竞争力

　　随着市场的开放程度不断提高，企业之间的竞争不再限于同行业、同领域的小范围竞争，而是逐渐发展成为企业集团之间的国内市场与国际市场的竞争。企业为了能够立足于市场发展的潮流中，必须要着力于提高自身的市场竞争力。产业资本与金融资本的融合能够促进企业之间形成有效的企业团体，并通过资金之间的融通关系发展新的产业，促进企业竞争力的提高。

　　3.有利于保证资金交易的安全

　　随着资本规模的不断扩大，企业之间的经营活动形式不断丰富，传统的计划管理手段和实物管理手段不能满足企业发展的需要。产融结合能够促使企业之间建立起以资金为核心、以价格为导向的新型管理模式。企业管理模式的更新能够为企业风险管理提供有效的保障。企业内部的管理以价值管理为核心，当可能出现金融风险时，企业能够通过有效的管理手段，将企业的资金置于安全的产业链上，以保证资金的安全，提高经营的稳定性。

　　四、产业资本与金融资本融合的发展趋势

　　在产业资本与金融资本融合的模式中，传统的产融结合模式主要是产业资本投资或参股金融企业的“产业资本――金融资本”模式和金融机构出游工商企业股权的“金融资本――产业资本”模式。但是随着产融结合的程度越来越高，产业资本与金融资本融合的形式更加多样，融合的深度和广度也在不断扩张。

　　第一，产融一体化。金融资本与产业资本的一体化是产融结合的新趋势。银行与大型的企业之间形成一体化的集团公司。这种产融结合能够促使企业之间融合程度大幅度提高，也能够促使企业逐步朝着外向型经济发展。但是这种方式所占据的比例极少。一方面，大型企业数量有限，企业与金融机构的大融合也很容易导致垄断。因此，产融一体化的则一般表现为一核多星式的发展形式。大银行与多个企业联合，共同投资于某个领域的形式更为多见。第二，产融相互补充、融合。产业资本与金融资本之间相互补充，产融之间相互为对方提供所需的产品或者服务，以实现金融与企业之间的相互支持。第三，金融机构投资。投资银行多见于西方发达国家。我国基本没有投资银行，我国的政策性银行只能提供政策性融资服务，而商业银行的投资也受到大量政策限制。第四，非银行金融机构投资。我国的非银行金融机构与产业之间相互融合，具有一定的发展空间。

　　五、结束语

　　市场经济的发展必然推动产融结合的进程。产融结合是产业资本与金融资本理性发展的结果，是市场经济制度不断完善的表现。我国的产融结合出现了多种表现形式。随着金融制度和金融管理的不断发展，产融结合也需要不断进行创新，以更好的满足经济发展的需求。

　　参考文献：

　　[1]杨红，杨柏.产融结合制约因素分析及对策研究――基于国有产业资本与国有金融资本融合的视角[J].探索，2011(01).

　　[2]陈茂直，谭志雄.新形势下我国产融结合的实施路径与政策取向研究[J].湖北经济学院学报，2012(01).

　　[3]吴德礼，徐仕政.产业资本与金融资本融合模式的制度分析与启示[J].南方金融，2012(04). ​

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